L'arrivée de Kevin Warsh à la Réserve fédérale, les tensions géopolitiques renouvelées et le boom des investissements en IA ont poussé les actions, l'or et le Bitcoin sur des trajectoires nettement différentes cette année, selon un nouveau rapport de la société de trading crypto BIT.
Le rapport soutient que les investisseurs ne réagissent plus à un seul thème macroéconomique, les marchés oscillant plutôt entre des catalyseurs changeants qui ont constamment modifié les flux de capitaux.
Warsh, l'Iran et une Fed qui ne bouge pas
Selon BIT, les relations traditionnelles entre les actions, l'or et le BTC se sont effondrées alors que les investisseurs réévaluent continuellement les actifs autour des récits macroéconomiques changeants.
Son rapport a noté que le S&P 500 a grimpé de 9 % depuis le début de l'année, tandis que l'or a chuté de 6 % et que le Bitcoin a baissé de 31 %. Plutôt que de se déplacer ensemble, les trois actifs ont réagi différemment alors que les attentes autour de la politique monétaire, des événements géopolitiques et de l'IA ont tour à tour dominé l'attention des investisseurs.
BIT a retracé le premier changement majeur aux attentes entourant la politique de la Réserve fédérale. Après que le président Donald Trump a proposé Kevin Warsh pour diriger la banque centrale, les marchés ont abandonné les attentes antérieures de trois baisses de taux d'intérêt cette année et ont plutôt commencé à intégrer un chemin politique plus restrictif. La réunion de juin du Comité fédéral de l'open market a renforcé ces attentes, maintenant la pression sur les actifs qui bénéficient généralement d'une liquidité plus facile, y compris le Bitcoin et l'or.
Puis il y a eu l'Iran, qui a fermé le détroit d'Ormuz suite à des frappes contre lui par les États-Unis et Israël, faisant grimper les prix du pétrole et chutant les actions. L'or a également baissé, car, selon BIT, les marchés s'attendaient à ce que les banques centrales du Moyen-Orient redirigent des fonds vers le financement de la reconstruction des infrastructures touchées par le conflit au lieu d'acheter plus de lingots.
Avec tout cela, le BTC a connu une période de baisse, tombant en dessous du niveau de 60 000 $ et brisant ce que la société de crypto a décrit comme sa résilience précédente lors des crises géopolitiques.
Une fois que l'arc iranien s'est refroidi, l'attention s'est presque entièrement tournée vers l'intelligence artificielle, avec le rapport de Nvidia sur une participation de 2 milliards de dollars dans Marvell Technology et les revenus annuels d'Anthropic dépassant la barre des 30 milliards de dollars, devant les 20 milliards de dollars que OpenAI avait précédemment rapportés. Cette combinaison a fait du thème d'investissement dominant du marché de l'IA, propulsant les actions technologiques tout en attirant des capitaux d'autres actifs.
Où BIT pense que cela va
Cependant, l'enthousiasme autour de l'IA a commencé à s'estomper autour de juin, avec ce que BIT a appelé le commerce de « tokenmaxxing » perdant de son élan alors que les entreprises ont commencé à remarquer le véritable coût des tokens IA, tandis que des modèles open-source moins chers en provenance de Chine ajoutaient plus de pression.
Le rapport a également noté que les ETF Bitcoin au comptant sont devenus de gros vendeurs pendant cette période, réduisant leurs avoirs d'environ 9 milliards de dollars tandis que le BTC lui-même est passé d'environ 82 000 $ à près de 63 000 $.
L'or, selon l'avis de la société, est déjà techniquement survendu, et le Bitcoin se rapproche d'un creux de cycle quelque part entre 50 000 $ et 55 000 $. Mais elle pense que la divergence actuelle ne durera pas, surtout si la réunion du FOMC de septembre entraîne un changement dans la position agressive de la Fed et que la demande de dépenses en IA reprend alors que l'inflation se calme. Dans ce scénario, l'or, le BTC et les transactions en IA pourraient tous augmenter ensemble.
Source : CryptoPotato
