L'indice Nikkei 225 du Japon a chuté de 4,4 % vendredi 17 juillet, entraînant une large vente de technologies asiatiques.Les investisseurs ont vendu des actions de puces liées à l'essor de l'intelligence artificielle. L'indice est tombé à 63 896,48, prolongeant les pertes de début de semaine.
Le fabricant d'équipements de puces Advantest et l'investisseur technologique SoftBank ont chacun perdu environ neuf pour cent. Le Taiex de Taïwan a perdu quatre pour cent alors que TSMC a reculé de plus de trois pour cent, même après avoir affiché un bénéfice trimestriel record. Cependant, la grande histoire pour les actions japonaises est Kioxia.
Le retournement de Kioxia
Kioxia, le fabricant de puces mémoire, a plongé de près de 16 % rien que vendredi. Cela prolonge une chute qui a effacé 44 % de sa valeur en un mois.
Une hausse de plus de 600 % depuis janvier a brièvement propulsé Kioxia au-delà de Toyota pour devenir la société la plus précieuse du Japon à la mi-juin. Elle est depuis tombée à la quatrième place. La chute a effacé environ 30 billions de yens, soit 185 milliards de dollars, de valeur boursière.
Le stratège en chef de Daiwa Securities, Yugo Tsuboi, a déclaré que le secteur des puces reste sujet à des cycles de boom et de bust.
« Le secteur des puces est vulnérable au cycle du silicium, et nous avons vu ce schéma de nombreuses fois auparavant. »
Tsuboi a souligné l'augmentation de la surveillance des fabricants de puces mémoire chinois comme un facteur. Il a également noté des signes que les prix mondiaux de la mémoire pourraient se stabiliser, ce qui rend plus difficile la justification de nouvelles révisions à la hausse des bénéfices.
Des fissures sous le rallye
D'autres facteurs s'ajoutent à la pression à laquelle Kioxia a été confrontée à court terme. La semaine dernière, Bain Capital a quitté sa position entière dans le fabricant de puces mémoire. De nombreux investisseurs ont vu cela comme un signal que le cycle des puces atteint son apogée. Les traders de détail japonais détiennent également des positions fortement levées, ce qui expose l'action si les ventes s'accélèrent.
Kioxia n'a été cotée qu'en 2024. Depuis lors, ses actions sont devenues les meilleures performantes de l'indice MSCI World avant le retournement de ce mois.
Malgré l'effondrement, les analystes prévoient toujours un retour d'environ 118 % pour Kioxia au cours des 12 prochains mois. Le remaniement d'octobre de l'indice Topix devrait également attirer de nouveaux flux de fonds passifs vers l'action.
Un avertissement pour le commerce de l'IA en général
Le retournement de Kioxia reflète une réévaluation plus large dans le secteur. Un indicateur de Wall Street des actions de puces a chuté de plus de quatre pour cent jeudi et les inquiétudes concernant les dépenses en IA de TSMC ont éclipsé des perspectives de bénéfices par ailleurs solides.
Les traders sont devenus plus sceptiques à l'égard du commerce de l'IA ces derniers mois. Ils se retirent des noms de puces fortement valorisés et se dirigent vers des secteurs qui ont été à la traîne. Cet épisode suit un schéma similaire à la vente massive d'IA au Japon plus tôt ce mois-ci.
Le Nikkei a perdu des trillions de yens de valeur en trois semaines.
Source : BeInCrypto
