L'action d'Alphabet (GOOGL) a grimpé d'environ 3 % lundi. Le déclencheur a été un rapport de The Information selon lequel Google construit une nouvelle puce IA, appelée Frozen v2, pour faire fonctionner ses modèles Gemini jusqu'à 10 fois plus efficacement.
Le timing est important, car les actions de puces viennent de connaître leur pire semaine en plus d'un an. Maintenant, Wall Street se demande si cette baisse est une occasion d'acheter.
La puce IA d'Alphabet vise une efficacité de 10x d'ici 2028
Frozen v2 prend un raccourci. Elle intègre des parties du modèle Gemini directement dans le silicium, selon le rapport. Moins de données circulent, donc chaque réponse coûte moins d'énergie.
Les ingénieurs de Google pensent que la puce pourrait traiter six à dix fois plus de tokens par unité d'énergie que ses unités de traitement tensoriel (TPUs) les plus récentes. Les tokens sont les petits morceaux de texte que les modèles IA produisent. Pour donner une idée, Ironwood, le TPU de septième génération de Google, n'a doublé que la performance par watt de son prédécesseur.
Il y a un hic. La puce ne fonctionne avec les futurs modèles Gemini que si Google conserve le même design de base. Le lancement est prévu pour 2028, et elle prendra en charge les TPUs que Google a construits depuis 2016, sans les remplacer.
Google a désespérément besoin de cette puissance supplémentaire. Une pénurie de calcul aurait apparemment contraint Google Cloud à refuser des affaires. Le mois dernier, Google a accepté de payer SpaceX près de 1 milliard de dollars par mois pour combler le vide. Amazon, Microsoft et Meta construisent également leurs propres puces IA.
Le rebond de lundi a également récupéré une partie de la forte chute de l'action de Google avant les résultats de mercredi.
Wall Street voit de la valeur après la chute des semi-conducteurs
Les dégâts de la semaine dernière étaient importants. L'ETF VanEck Semiconductor (SMH) a chuté de 8,9 %, sa pire semaine depuis avril 2025, lorsqu'il a perdu 15 %. L'indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie (SOX) a baissé de près de 10 %.
La peur est venue de plusieurs côtés. Le Kimi K3 de la Chine, un modèle à poids ouvert de la startup Moonshot AI, a suscité des craintes d'un effondrement de l'IA. Des fissures s'étaient déjà formées dans le rallye des actions de mémoire liées à l'IA, et de grands fonds ont passé des semaines à se retirer de Nvidia.
Pourtant, plusieurs banques sentent une opportunité. Joseph Moore de Morgan Stanley a qualifié la vente de mémoire de point d'entrée attractif. Il privilégie Nvidia (NVDA) et Broadcom (AVGO). L'analyste de Mizuho, Vijay Rakesh, a convenu dans une note à ses clients.
« Nous croyons qu'il reste beaucoup de potentiel à exploiter alors que les dépenses en capital de l'IA... et les installations de puissance [gigawatt] augmentent bien au-delà de 2028-29E... tout cela stimulant la demande de semi-conducteurs avec un large écart d'offre. »
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Mislav Matejka de JPMorgan s'attend à ce que les acheteurs reviennent bientôt. Il soutient que la nouvelle offre de puces n'arrivera pas avant 2028. Cependant, Mark Lipacis d'Evercore voit d'abord un autre recul de 10 % à 15 %. Néanmoins, ses données montrent que le SOX rebondit généralement de 36 % dans les 20 semaines suivant des corrections comme celle-ci.
Tous les yeux se tournent maintenant vers les bénéfices d'Alphabet mercredi. Le rapport montrera si Google soutient ses grandes déclarations sur les puces avec des dépenses encore plus importantes.
Source : BeInCrypto
