Le débat sur la fin du marché baissier de Bitcoin est largement divisé entre deux opinions. Un camp s'accroche encore au cycle traditionnel de quatre ans, tandis que l'autre croit que le creux pourrait déjà être atteint.
Grayscale, par exemple, privilégie cette dernière opinion.
Macro plutôt que cycles de marché
Les partisans de la théorie du cycle de quatre ans voient les événements de halving de Bitcoin comme le principal moteur des mouvements de prix et s'attendent à ce que la baisse actuelle suive le même schéma que les précédents marchés baissiers. Historiquement, l'actif crypto a atteint son creux environ un an après un pic cyclique et environ deux ans et demi après un événement de halving, avec des baisses cumulées moyennes d'environ 80%.
Sur la base de ce cadre, le prix de Bitcoin pourrait encore baisser et atteindre un creux en septembre ou octobre. Grayscale, cependant, a déclaré qu'elle adhère à une opinion alternative selon laquelle le BTC a mûri en tant qu'actif et est désormais de plus en plus influencé par des forces macroéconomiques plus larges, similaire à d'autres grandes classes d'actifs.
La société a noté que les précédents marchés baissiers ont coïncidé avec des périodes de ralentissement de la croissance économique et de hausse des taux d'intérêt réels, et a ajouté que la baisse de cette année s'est déroulée parallèlement à des attentes changeantes concernant la politique de la Réserve fédérale américaine et des taux d'intérêt réels plus élevés.
Dans ce cadre macroéconomique, Grayscale a déclaré que le prix de l'actif pourrait atteindre son point bas lorsque ces conditions économiques plus larges commenceront à s'améliorer. La société a même ajouté que si la Réserve fédérale s'abstient de nouvelles hausses de taux et que la croissance économique reste résiliente, le prix du BTC pourrait avoir déjà atteint son bas, rendant une nouvelle baisse inutile malgré les attentes selon le modèle de cycle de quatre ans.
Grayscale n'est pas la seule à soutenir que la cryptomonnaie pourrait approcher un tournant.
Plus d'analystes soutiennent la thèse du bas précoce
Le trader crypto Killa a également déclaré que la structure du marché de Bitcoin suggère que le bas pourrait déjà être atteint, bien qu'il reste "50/50" en raison du timing du cycle. Le trader a expliqué que le BTC a maintenant "balayé le bas de la base du chat mort" et a complété la même structure corrective en cinq vagues observée tout au long des précédents marchés baissiers. Cependant, les marchés baissiers précédents ont pris environ 365 jours pour atteindre leur creux final, tandis que le cycle actuel aurait atteint son point bas en environ 260 jours.
Malgré cela, Killa a déclaré que "l'erreur est de supposer" que les longueurs de cycle ne changent jamais et croit que Bitcoin est plus susceptible de former des bas plus élevés que de faire de nouveaux bas significatifs.
Plus tôt cette semaine, l'analyste crypto Ali Martinez a déclaré que le graphique mensuel affiche la même combinaison de signaux techniques observée près de la fin des marchés baissiers de 2015, 2019 et 2022. Bien que Martinez ait reconnu que des métriques on-chain telles que MVRV et CVDD laissent encore place à un déclin vers la fourchette de 40 000 $ à 50 000 $, il a observé que la configuration technique actuelle a historiquement identifié une zone d'accumulation dominante avec un profil de risque-rendement favorable pour les acheteurs de BTC au comptant.
Un argument similaire a été avancé par l'analyste crypto Doctor Profit, qui a averti que les investisseurs attendant un creux traditionnel de cycle de quatre ans en septembre ou octobre pourraient finir par manquer le prochain mouvement du marché. Bien que Bitcoin puisse encore revisiter la zone de 54 000 $, l'analyste a déclaré qu'il ne s'attend pas à une chute en dessous de 50 000 $ et croit qu'une accumulation progressive offre déjà un profil de risque-rendement attrayant.
Source : CryptoPotato
