Le prix de XRP a chuté d'environ 67 % par rapport à son sommet historique, la plus profonde blessure parmi les principales cryptomonnaies (les 5 premières excluant les stablecoins). De plus, sa configuration de marché devient de plus en plus dangereuse chaque semaine.
Ce n'est pas une faiblesse ordinaire du marché. Un empilement rare de positions longues à effet de levier et un retrait silencieux des plus grands baleines combinent pour faire de XRP la pièce majeure la plus fragile du marché.
Le prix de XRP a chuté plus durement que n'importe quelle pièce majeure
Un tracker de baisse inter-actifs, qui mesure à quel point chaque pièce est en dessous de son sommet historique, place XRP à la dernière position. Le token est en baisse d'environ 67 % par rapport à son pic, contre environ 48 % pour Bitcoin, 60 % pour Ethereum et 56 % pour BNB.
Les dégâts s'aggravent sur trois mois. Le retour sur 90 jours de XRP est proche de moins 21 %, le pire des quatre majeurs, et le token est à 355 jours de son pic sans reprise en vue.
C'est la signature d'un régime d'alt-beta élevé. Lorsque l'appétit pour le risque diminue, XRP ne maintient pas la ligne comme un actif refuge. Il amplifie la chute, tombant plus que le marché. À l'heure actuelle, il est en retard par rapport à la moyenne de ses pairs de plus de 12 points de pourcentage.
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Des rebonds répétés ont échoué, avec les tentatives de reprise de XRP rejetées à la résistance. La question plus profonde est ce qui fait que XRP chute plus vite que chaque pièce à l'exception de lui.
Des positions longues encombrées ont piégé XRP sans acheteurs restants
Le premier indicateur est un livre de dérivés unilatéral. Une lecture de divergence qui compare le biais net-long des meilleurs traders (argent intelligent) par rapport à la foule de détail montre que les deux groupes sont en position longue sur XRP en même temps.
Les meilleurs traders affichent un biais net-long de +29 et la foule de détail de +27, une divergence de seulement +2, que l'outil signale comme un long aligné ou surchargé. Pratiquement tous les participants sont déjà positionnés de la même manière.
Voici pourquoi cela est dangereux. Lorsque presque tout le monde est déjà en position longue, il n'y a plus d'acheteur frais pour faire monter le prix. Ainsi, le prix de XRP a du mal à augmenter. Et au moment où il glisse, les longs avec effet de levier sont contraints de vendre lors de la chute, ce qui l'entraîne plus rapidement vers le bas. Les traders de XRP ont déjà perdu 700 millions de dollars dans une telle cascade ce cycle.
Bitcoin ne présente aucun de ces risques pour l'instant. Sa lecture est neutre, avec les meilleurs traders à +2 contre une foule de détail à +15, une divergence négative de 13. Les gros capitaux ne surchargent pas les positions longues sur Bitcoin, donc il a de la place pour progresser que XRP n'a pas.
Les Plus Gros Baleines Abandonnent au Pire Moment
Le dernier indicateur se situe sous le prix. Les données de Santiment sur les portefeuilles détenant 1 milliard de XRP ou plus montrent leur part de l'offre glissant de 39,4 % le 30 avril à environ 38,65 % maintenant, une baisse constante sur trois mois.
Le pourcentage semble faible, mais il couvre des milliards de tokens et va à l'encontre des récits d'accumulation antérieurs. Les mains les plus fortes vendent, et non ajoutent.
C'est la partie qui transforme une mauvaise configuration en piège. Les baleines sont normalement les acheteurs qui absorbent les ventes massives et mettent un plancher sous le prix. Avec les plus grands détenteurs qui se retirent à la place, ce plancher s'amincit au moment exact où les longs surendettés ont besoin de quelqu'un pour vendre. Lorsque la foule est forcée de sortir, il ne reste rien pour attraper le jeton.
C'est le mécanisme complet. Les longs piégés en haut et le soutien des baleines qui disparaît en dessous expliquent pourquoi XRP chute librement tandis que ses pairs dérivent simplement. Les détenteurs de XRP sont déjà assis sur des milliards de pertes non réalisées, et seule une liquidation de ces longs ou un retour des achats de baleines signalerait la fin de la douleur.
Source : BeInCrypto
