Le Bitcoin (BTC) a affiché une volatilité de retour inférieure à celle de l'indice boursier de référence de la Corée du Sud cette année, selon les données de Bloomberg. Un indice boursier national a récemment surpassé l'actif le plus surveillé de la crypto.
En comparaison, les rendements quotidiens du KOSPI ont fluctué de 63 % par rapport à leur rythme moyen cette année. Ceux du Bitcoin n'ont fluctué que de 48 %. Deux fabricants de puces essentiels au marché sud-coréen sont à l'origine de cet écart.
Deux actions dirigent un indice entier
Samsung Electronics et SK Hynix fournissent les puces mémoire alimentant le boom de l'IA. Leurs actions ont augmenté si rapidement que le duo représente désormais plus de la moitié du poids du KOSPI. Les filiales cotées augmentent encore cette part.
Cette concentration transforme l'indice de référence de la Corée en un pari à effet de levier sur l'IA. En retour, cela lie l'humeur du marché au sentiment de Wall Street. Lorsque le KOSPI a clôturé à un niveau record en juin, plus de 650 de ses 831 actions ont chuté, a rapporté Bloomberg.
SK Hynix a ensuite perdu 27 % de sa valeur en trois jours de négociation en raison de préoccupations concernant les dépenses des centres de données. Elle a ensuite bondi de la limite quotidienne de 30 % de la Corée une fois que le sentiment s'est inversé. Cela reflète une vente antérieure d'actions mémoire liées à l'IA qui a touché le fabricant de puces ce mois-ci.
L'effet de levier des détaillants alimente les fluctuations
Les investisseurs individuels détiennent la plupart des fonds négociés en bourse (ETFs) à effet de levier qui suivent Samsung et SK Hynix. Ces fonds ont amplifié les fluctuations. À leur apogée, les ETFs et les actions sous-jacentes représentaient plus de 70 % de la valeur de négociation quotidienne. Le marché boursier de la Corée totalise 3,4 trillions de dollars.
Pendant ce temps, la volatilité a forcé la Bourse de Corée à suspendre les échanges neuf fois cette année. Cela se compare à une seule fois en 2024. Cela dit, le rythme suit un krach boursier historique qui figure déjà parmi les pires de l'histoire de la Corée.
Le ministre des Finances Koo Yun Cheol a reconnu que les régulateurs avaient approuvé les produits à effet de levier trop rapidement. Les responsables ont depuis promis des plafonds d'exposition et des coûts de trading plus élevés pour limiter le risque des particuliers.
L'année de Bitcoin n'a pas été calme, juste plus stable
Bitcoin a ouvert 2026 près de 88 000 $ et se négocie maintenant autour de 63 000 $, une baisse d'environ 29 % depuis le début de l'année. Mesuré par rapport à son sommet historique d'octobre 2025 de 126 000 $, la chute s'élargit à près de 50 %.
La chute n'a pas été un choc aigu unique. Bitcoin est tombé à des niveaux proches de 60 000 $ en février, a récupéré brièvement, puis a de nouveau chuté à environ 57 000 $ en juin. Les traders ont lié la pression à un ralentissement des entrées d'ETF et à un capital se dirigeant vers des actions liées à l'IA à la place.
Cette baisse continue et unidirectionnelle est probablement la raison pour laquelle la lecture de la volatilité de Bitcoin semble modérée par rapport à celle du KOSPI. La mesure de Bloomberg capture à quel point les rendements quotidiens varient par rapport à leur propre moyenne, et non la taille du mouvement global.
Une dérive descendante constante peut produire une lecture plus basse qu'un marché qui oscille à la fois vers le haut et vers le bas, même lorsque la perte totale est plus importante.
Les audiences crypto considèrent généralement Bitcoin comme l'actif erratique. Que le rallye de l'IA en Corée se refroidisse avant que son effet de levier ne le fasse peut décider quel marché gagnera cette réputation ensuite.
Source : BeInCrypto
