Palantir Technologies Inc. (PLTR) publie ses résultats du deuxième trimestre après la fermeture du marché américain lundi. Wall Street s'attend à un chiffre d'affaires d'environ 1,81 milliard de dollars et un bénéfice ajusté proche de 34 cents par action.
Palantir fait généralement mieux que cela. Son propre record indique environ 1,9 milliard de dollars. Pourtant, les traders d'options se préparent à un mouvement de 11 % dans un sens ou dans l'autre.
Les prévisions comptent plus que le dépassement des bénéfices du Q2 de Palantir
Palantir a dit aux investisseurs de s'attendre à un chiffre d'affaires compris entre 1,797 milliard et 1,801 milliard de dollars. C'est seulement 10 % de plus que ce qu'il a réalisé le trimestre dernier.
Ce serait la plus lente progression en un an. Le chiffre d'affaires a augmenté de 18 %, puis de 19 %, puis de 16 % au cours des trois trimestres précédents.
L'entreprise a également l'habitude de dépasser ses propres prévisions. Elle a atteint 5,7 % au-dessus de la limite supérieure au quatrième trimestre. Elle l'a fait à nouveau au premier trimestre, avec 6,3 %.
Répétez cela et le chiffre d'affaires atteindra environ 1,91 milliard de dollars. C'est environ 100 millions de dollars de plus que ce que Wall Street attend.
Le chiffre le plus important est celui de l'année entière. Palantir a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2026 en mai à entre 7,650 milliards et 7,662 milliards de dollars. C'était dix points au-dessus du taux de croissance qu'il avait donné en février.
Pour atteindre le milieu de cette fourchette, Palantir a besoin d'environ 4,22 milliards de dollars dans la seconde moitié de l'année. Cela représente 2,11 milliards de dollars par trimestre. La croissance doit s'accélérer, pas se stabiliser.
Un dépassement peut encore ne pas suffire. Palantir a dépassé et relevé ses prévisions en mai. L'action a chuté de plus de 6 % le lendemain, clôturant près de 136 dollars contre environ 146 dollars.
« La valorisation en fait partie », a déclaré Adam Coons, directeur des investissements chez Winthrop Capital, en mai.
Il a souligné qu'OpenAI et Anthropic grignotaient la valeur future de Palantir.
Les traders paient pour se couvrir des deux côtés. Les investisseurs ont fait de même pour le record du trimestre de juin d'Apple la semaine dernière.
Les clients commerciaux sont toujours derrière le gouvernement
La branche commerciale américaine de Palantir a réalisé 595 millions de dollars le trimestre dernier. C'était 133 % de plus que l'année précédente.
Sa branche gouvernementale américaine a réalisé 687 millions de dollars, en hausse de 84 %. Le gouvernement reste la plus grande moitié.
L'écart entre eux a en fait augmenté. Le gouvernement était en tête de 63 millions de dollars à la fin de 2025. Trois mois plus tard, il était en tête de 92 millions de dollars.
Les prévisions pour ce trimestre placent le commercial près de 717 millions de dollars et le gouvernement près de 733 millions de dollars. Un retournement atténuerait le risque de contrat gouvernemental qui a fait chuter l'action en juillet.
Palantir a promis au moins 3,224 milliards de dollars de revenus commerciaux en 2026. Cela nécessite environ 876 millions de dollars par trimestre à partir de maintenant. Le trimestre dernier, il a réussi à atteindre 595 millions de dollars.
Un signal d'alerte est déjà allumé. Palantir suit la valeur du travail signé qu'il n'a pas encore enregistré comme revenu. Ce chiffre a augmenté de 30 % au troisième trimestre de l'année dernière, puis de 21 %, puis de 12 %.
L'étranger est le point faible. Les ventes à l'étranger étaient d'environ 351 millions de dollars, soit un cinquième du total. Elles ont augmenté de 37 %. Les ventes aux États-Unis ont augmenté de 104 %.
L'action Palantir n'a presque aucune marge d'erreur
Les actions ont clôturé vendredi à 123,06 $ et ont été échangées près de 125,38 $ lundi matin. Cela représente 41 % en dessous du sommet de 12 mois de 207,52 $.
La chute n'a pas rendu l'action bon marché. Avec environ 2,40 milliards d'actions, Palantir valait environ 302 milliards de dollars lundi. Les investisseurs paient près de 39 $ pour chaque 1 $ de revenus que l'entreprise prévoit cette année.
Les analystes voient encore beaucoup de potentiel. L'objectif moyen de 32 d'entre eux est de 182,20 $, soit environ 48 % au-dessus de la clôture de vendredi. Cet écart est l'argument de valorisation de l'IA en un seul chiffre.
Les traders peuvent acheter un pari qui rapporte si Palantir bouge dans un sens ou dans l'autre. Cela coûte environ 14 $ par rapport à un prix d'action de 123 $, soit environ 11 %. Le prix ne se stabilise là que si les acheteurs et les vendeurs s'attendent tous deux à un mouvement aussi important.
Palantir bouge rarement autant. Ses quatre derniers rapports ont produit des variations de 7,85 %, 7,94 %, 6,85 % et 6,93 %. La moyenne est de 7,39 %.
Ainsi, les traders paient pour environ la moitié de plus de mouvement que ce que l'action a réellement livré. La volatilité implicite est de 68,62 % contre une lecture historique de 55,49 %.
La ligne verte marque le sommet de la fourchette que les traders d'options attendent, près de 138 $. La ligne rouge marque le bas, près de 114 $. Les chiffres en bas montrent ce qui s'est réellement passé après les quatre derniers rapports, tous en dessous de 8 %.
Le profit est l'autre test. Les prévisions de Palantir indiquent une marge de 59,2 % sur ses opérations principales. Elle a atteint 60 % le trimestre dernier. Même un petit glissement nourrirait les ours.
Alex Karp a relevé la barre une fois cette année, en mai. S'il la relève à nouveau, avec une croissance du travail signé réduite à 12 %, cela déterminera le ton de mardi.
Source : BeInCrypto
