Le projet de puce Terafab d'Elon Musk est soudainement devenu réel, et il a remis un titre américain sous les projecteurs. Il y a quelques mois, Musk avait lié l'énorme usine à Intel (INTC) et sa technologie la plus avancée, et maintenant que Terafab est financé, cet endorsement a de nouveau de l'importance.
L'action d'Intel a tout de même chuté d'environ 4 % le 10 août, se rapprochant de 97 $, en raison d'une nouvelle vente d'actions, et non des nouvelles de Terafab. Aucun accord contraignant n'existe, et les plus grandes banques de Wall Street ne peuvent pas s'accorder sur la valeur de l'intérêt d'Elon Musk.
Ce qu'Elon Musk a dit sur Intel et Terafab
Terafab est le plan d'Elon Musk pour construire l'une des plus grandes usines de puces de la Terre, l'usine qu'il appelle le bâtiment le plus précieux du monde. Il a d'abord mentionné le processus 14A d'Intel lors de l'appel du premier trimestre de Tesla en avril, sa recette de prochaine génération pour les transistors les plus petits et les plus rapides. Cela ferait de Terafab le premier grand client pour 14A, un processus qu'Intel n'a même pas encore terminé de construire.
Puis, cela s'est calmé. Au trimestre suivant, le projecteur sur les puces de Musk s'est tourné vers le dernier processeur de NVIDIA, et Intel a disparu de l'histoire. Il est revenu en force ce mois-ci, une fois que SpaceX et Tesla ont financé Terafab.
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Intel avait rejoint le groupe Terafab d'Elon Musk en avril, et la chaleur va dans les deux sens. Intel a annoncé qu'il était "fier de rejoindre" le projet aux côtés de SpaceX, xAI et Tesla, et le PDG Lip-Bu Tan a loué le "parcours éprouvé d'Elon Musk dans la réinvention d'industries entières."
Le mot de Musk a aussi du poids. Sa fortune personnelle record a été construite sur des paris exactement comme celui-ci, donc nommer Intel n'est pas un commentaire anodin.
L'argent est sérieux. En août, SpaceX et Tesla ont engagé 16,8 milliards de dollars pour construire l'usine du Texas.
Le hic, c'est le contrat. Le dépôt de SpaceX avertit que les partenaires de Terafab, Intel parmi eux, ne sont pas obligés de rester et que des accords définitifs pourraient ne jamais être signés. Donc, l'approbation 14A de Musk est un cadre, pas une commande Intel réservée.
C'est ce fossé qui fait que l'approbation compte plus comme validation que comme revenu.
Pourquoi cela signifie validation, pas encore revenu
Intel a dit aux régulateurs qu'elle pourrait suspendre ou interrompre le 14A sans un client extérieur majeur. Un nom comme Elon Musk est exactement le vote de confiance dont elle a besoin.
Mais ce n'est pas de l'argent à court terme. Le processus 14A atteindra la fabrication à haut volume en 2028, le point de pleine échelle commerciale. Les revenus des fonderies externes n'étaient que de 293 millions de dollars le trimestre dernier, contre une perte de 2,1 milliards de dollars pour les fonderies.
Wall Street est tout aussi partagé. Le 28 juillet, les deux plus grandes banques ont pris des positions opposées le même jour, JPMorgan recommandant de vendre à 85 $ et Bank of America conseillant d'acheter à 160 $. Aucun analyste majeur n'a modifié une note depuis, même si Terafab a obtenu son financement (6 août) et qu'Intel a lancé une vente d'actions de 15 milliards de dollars, la vente de nouvelles actions qui dilue les détenteurs existants et a provoqué la baisse du 10 août.
L'entreprise dans son ensemble est en meilleure santé. Les revenus du deuxième trimestre ont augmenté de 25 % pour atteindre 16,1 milliards de dollars. Les investisseurs anticipent toujours un large retournement, y compris des paris comme la participation d'Intel de Trump, et non un carnet de commandes de Terafab.
Cet optimisme est déjà pris en compte. Intel a grimpé cette année malgré un récent recul.
Niveaux de prix des actions Intel à surveiller
Le graphique est l'endroit où se trouve le scénario haussier. Depuis la mi-juillet, Intel a tracé une figure en tête et épaules inversée, une forme de retournement haussier, une baisse, une baisse plus profonde, puis une baisse moins profonde, ce qui laisse entendre que les vendeurs perdent leur emprise. Cependant, le volume côté vendeur semble augmenter près de l'épaule droite.
Mais la conviction derrière cela semble faible. Depuis les résultats d'Intel du 23 juillet, les traders d'options ont adopté une position baissière, achetant plus de puts, pariant sur une baisse de l'action, et moins de calls, pariant sur une hausse. Le ratio volume put/call a grimpé à 0,79 et l'intérêt ouvert à 1,01, un biais moins haussier juste au moment où le modèle a besoin d'acheteurs.
L'épaule gauche du modèle haussier se situe près de 89 $, la tête près de 81 $, l'épaule droite près de 96 $, sous une ligne de cou autour de 104 $.
L'action des prix est le facteur décisif. Une clôture au-dessus de la ligne de cou de 104 $, à environ 7 % d'écart, confirme la rupture et ouvre à 109 $, 113 $ et 118 $, près de l'objectif moyen des analystes autour de 119 $. Un mouvement confirmé pointe vers 126 $ puis 132 $. En dessous de 96 $, l'épaule gauche à 89 $ est le premier support, la tête à 81 $ étant la dernière ligne.
Ainsi, le Terafab d'Elon Musk donne à l'action Intel une véritable option sur la validation 14A, haussière en forme mais manquant de conviction. Cela devient un point de rupture uniquement au-dessus de 104 $ avec un volume en hausse (qui n'est pas présent actuellement), et une histoire Terafab rentable uniquement lorsqu'un accord rémunéré apparaît.
Source : BeInCrypto
