Strategy (MSTR), la société de trésorerie Bitcoin anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, déclare que ses réserves en dollars compensent désormais presque l'intégralité de sa dette de 6,75 milliards de dollars. L'action de MicroStrategy a grimpé de 12 % jeudi alors que les craintes de ventes forcées de bitcoin (BTC) s'estompaient.
La société a indiqué que son levier net était d'environ 0,1 % dans l'annonce. En termes simples, sa trésorerie annule presque sa dette, tandis que sa pile de 840 447 BTC est presque libre et claire.
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L'action de MicroStrategy bondit alors que la trésorerie correspond presque à la dette
MSTR se négociait à 138,38 $ à midi jeudi, en hausse de 12 %. L'action est maintenant en baisse de moins de 9 % en 2026. Une session a réparé une grande partie des dommages de l'année.
Cette avancée s'appuie sur le rallye des actions crypto de la semaine dernière, qui avait déjà propulsé MSTR à un sommet de deux mois.
Le graphique de la société montre que MicroStrategy détient 6,69 milliards de dollars en dollars contre 6,75 milliards de dollars de dette. L'écart est de seulement 60 millions de dollars.
Le point central est une réserve de 5,10 milliards de dollars destinée aux paiements de dividendes et d'intérêts. Ce pot contenait 4,0 milliards de dollars au début d'août, selon un dépôt auprès de la SEC.
Il a gonflé parce que la société a levé 3,28 milliards de dollars ce mois-ci et n'a acheté aucun Bitcoin.
STRC est la plus grande série d'actions privilégiées de Strategy. Ses conditions prévoient un dividende annuel de 12 % sur près de 10 milliards de dollars de valeur notionnelle.
La peur de la vente de Bitcoin prend-elle fin ici ?
La peur n'a jamais été abstraite. MicroStrategy a vendu 1 638 BTC en juillet à environ 64 000 $ par pièce, montre le même dossier. Cette vente a alimenté des doutes sur la capacité du trésor à survivre à un long hiver crypto.
Les sceptiques ont soutenu qu'une baisse plus profonde forcerait davantage de ventes pour couvrir les obligations. Le cash correspondant à presque toute la dette affaiblit considérablement cet argument.
Pendant ce temps, le prix est l'échelle. MicroStrategy a commencé à acheter du Bitcoin en août 2020 et contrôle désormais environ une pièce sur 25 qui existera jamais. La pile vaut environ 67,9 milliards de dollars, avec le Bitcoin se négociant au-dessus de 80 000 $ au moment de la presse.
La marge est étroite, cependant. L'entreprise a payé en moyenne 75 419 $ par pièce, donc l'ensemble du trésor est à peine à 4 % de profit.
D'autres risques ont évolué plutôt que disparu. Les actions privilégiées se classent toujours devant les actions ordinaires et exigent des dividendes réguliers. Une grande partie du nouveau cash provient de la vente d'actions MSTR, ce qui dilue les détenteurs.
L'action reste également bien en dessous des niveaux de l'année dernière après un duel de performance d'un an éprouvant avec le Bitcoin lui-même.
Saylor a récemment publié un modèle de risque de crédit Bitcoin qui cartographie les prix planchers où ces obligations frappent. La prochaine question est simple. La stratégie recommence-t-elle à acheter du Bitcoin, ou continue-t-elle à empiler des dollars ?
Source : BeInCrypto
