Jim Cramer a qualifié le dernier trimestre de Marvell de solide, puis a averti que l'action de Marvell pourrait restituer une partie de son gain de 2026. Il voit le même risque pour les entreprises de centres de données.
Le fabricant de puces a dépassé les estimations de Wall Street jeudi. Néanmoins, les actions ont chuté de plus de 8 % avant l'ouverture de vendredi.
Pourquoi l'action de Marvell a chuté après avoir dépassé les estimations
Marvell a rapporté un chiffre d'affaires de 2,74 milliards de dollars pour son deuxième trimestre fiscal. Ce chiffre a augmenté de 37 % par rapport à l'année précédente et a dépassé le consensus de 2,72 milliards de dollars.
Les ventes de centres de données ont porté le trimestre. L'unité a généré 2,17 milliards de dollars, en hausse de 46 % d'une année sur l'autre, et a représenté 79 % du chiffre d'affaires total.
La croissance des bénéfices semblait tout aussi forte. Le revenu net a atteint 308 millions de dollars, contre 194,8 millions de dollars un an plus tôt. Les bénéfices ajustés se sont établis à 94 cents par action.
La direction a également relevé ses prévisions. Marvell a indiqué environ 3,15 milliards de dollars pour le trimestre en cours, au-dessus des 3,04 milliards de dollars attendus par les analystes. Elle a également augmenté son objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice 2028 à 18 milliards de dollars contre 16,5 milliards de dollars.
Néanmoins, les vendeurs ont pris le relais. Les actions ont clôturé à 241,45 dollars jeudi, puis ont été échangées près de 222 dollars lors de la séance pré-marché de vendredi. Cela a marqué une baisse de 8,05 %.
Les acheteurs avaient déjà enregistré un gain de 178 % cette année. Par conséquent, la barre pour un nouveau mouvement à la hausse était bien au-dessus d'un léger dépassement des bénéfices.
Cette réaction rappelle la vente record de Broadcom en juin, lorsque de solides chiffres sur l'IA ont tout de même déclenché une chute à deux chiffres.
Les attentes conduisent désormais le commerce des centres de données
Cramer a présenté la baisse comme un problème de valorisation plutôt qu'un problème d'exécution. Le directeur général Matt Murphy a livré, selon lui, mais la barre était trop haute.
Il a partagé ce point de vue dans un post sur X peu après l'annonce des résultats.
Il a suivi ce groupe toute l'année et a nommé ses gagnants du cycle de dépenses en IA en juillet. Les fournisseurs de puces dominaient cette liste.
Selon Cramer, le schéma se répète désormais dans tout le secteur. Les investisseurs récompensent moins les performances supérieures et punissent tout ce qui est en deçà de la perfection.
Pendant ce temps, Nvidia a suscité une réponse similaire un jour plus tôt. Ses bénéfices du T2 ont dépassé les estimations, et ses prévisions ont dépassé les prévisions, mais l'action a fortement fluctué avant de se redresser.
La journée des investisseurs de Marvell le 6 octobre devient le prochain test. Murphy a déclaré que les revenus des puces personnalisées devraient plus que doubler l'année prochaine. Il a également signalé un biais à la hausse vers un objectif de 10 milliards de dollars pour l'exercice 2029.
Le rallye a laissé peu de place à l'erreur. Marvell a tout de même gagné plus de 225 % au cours des 12 derniers mois.
Le risque se situe également en dehors du compte de résultat. Un retour de bâton politique contre les centres de données est entré dans le débat des élections de mi-mandat de 2026. Pendant ce temps, les traders surveillent les configurations graphiques des semi-conducteurs pour le prochain signal.
Le moteur de croissance de Marvell fonctionne toujours à plein régime. Les semaines à venir montreront si les acheteurs reviennent à ces niveaux. Sinon, le commerce des centres de données pourrait avoir besoin d'un refroidissement plus profond d'abord.
Source : BeInCrypto
