La Delaware Life Insurance Company a reclassé 16,4 milliards de dollars de ses investissements cette année. L'argent est placé dans des prêts privés liés à des entreprises avec lesquelles elle est connectée. Les procureurs fédéraux et les régulateurs des valeurs mobilières enquêtent maintenant.
Cet argent provient des rentes et des polices d'assurance vie vendues à des épargnants ordinaires. Peu d'entre eux savent ce qui soutient cette promesse.
Les procureurs demandent déjà
Le dépôt du deuxième trimestre de l'entreprise révèle des assignations à comparaître d'un grand jury délivrées en février. Clear Spring Life and Annuity Company les a également reçues.
Elles proviennent du bureau du procureur des États-Unis à Manhattan. La Securities and Exchange Commission (SEC) a ouvert une enquête parallèle.
Les deux examinent une question. Les prêts introduits par une filiale auraient-ils dû être signalés comme des transactions entre parties liées ? Personne n'a été inculpé.
Les agences de notation de crédit ont déjà agi, A.M. Best, Standard & Poor’s et Fitch ayant chacune noté Delaware Life A-moins. Les trois attachent une perspective négative ou une surveillance.
Le crédit privé soutient désormais les promesses de retraite
Une enquête publiée le 26 août a révélé quelque chose de frappant. Elle a déclaré que 77 % des adultes américains considèrent que la crypto est risquée dans les plans de retraite en milieu de travail. Près de la moitié l'ont qualifiée de très risquée.
« Les Américains nous disent que la sécurité de la retraite devient de plus en plus difficile à atteindre alors qu'ils luttent avec l'accessibilité de la vie quotidienne. Le logement, les soins de santé, la dette et d'autres dépenses rivalisent avec le besoin d'épargner pour la retraite », a déclaré Dan Doonan, directeur exécutif de NIRS, dans le rapport.
L'argent de leur assurance finançait déjà des prêts qui n'ont pas de prix de marché public. Cet écart en dit long sur la façon dont les épargnants jugent le risque.
Les sociétés de capital-investissement ont conduit le changement. L'Association nationale des commissaires aux assurances (NAIC) a compté 137 assureurs sous leur propriété à la fin de 2024. Le nombre était de 90 en 2018. Ensemble, ces sociétés détenaient 704,3 milliards de dollars.
L'Italie a déjà mené cette expérience
L'illiquidité n'a d'importance que si les gens demandent leur argent. Ils peuvent.
Encaisser une rente par anticipation coûte généralement environ 10 %, selon la Banque des règlements internationaux (BRI). Ce frais diminue chaque année.
Environ la moitié des valeurs de rachat mondiales peuvent être retirées dans un délai d'une semaine. Les prêts qui les sous-tendent prennent des mois à vendre.
Eurovita a montré ce qui s'est passé ensuite après que l'assureur vie italien a vu son ratio de solvabilité glisser de 230 % à près de 130 % pendant 2022.
Les taux ont augmenté, les valeurs des obligations ont chuté, et les clients ont encaissé.
Son propriétaire en capital-investissement, Cinven, a offert 100 millions d'euros. Le régulateur en voulait 400 millions.
L'Italie a gelé les retraits en février 2023, et le gel a duré jusqu'en octobre. Cinq assureurs rivaux ont absorbé les polices, et les épargnants n'ont rien perdu.
Le crédit privé n'est pas de la crypto. Il a un régulateur, une étiquette de qualité d'investissement et des décennies de mathématiques actuarielles derrière lui.
Cependant, les signaux de stress du crédit privé ont atteint des niveaux vus pour la dernière fois en 2017. La différence est que les épargnants ont consciemment choisi l'un de ces risques.
Source : BeInCrypto
