Le fabricant de bagues connectées Oura a déposé jeudi une demande d’introduction en bourse (IPO) aux États-Unis. L’IPO d’Oura fera entrer l’entreprise au Nasdaq sous le symbole OURA.
Son chiffre d’affaires a bondi de 74 % pour atteindre 1,21 milliard de dollars au cours des neuf premiers mois de l’exercice. Selon Bloomberg, cette entrée en bourse pourrait valoriser Oura à plus de 16 milliards de dollars.
Les ventes de bagues et les abonnements ont tous deux doublé
Le produit est une bague équipée de capteurs, portée au doigt. Pendant la nuit, des capteurs optiques mesurent le débit sanguin, la fréquence cardiaque, la température corporelle et les mouvements. L’application transforme ensuite ces données en scores quotidiens de sommeil, d’activité et de préparation.
Le modèle économique joue ici un rôle important. Les acheteurs sont pleinement propriétaires du matériel, mais l’accès à l’ensemble des fonctionnalités de l’application nécessite un abonnement payant. Chaque bague peut donc générer des revenus à deux reprises. Les utilisateurs quotidiens représentent également 65 % des utilisateurs mensuels, signe qu’ils continuent de la porter.
Le prospectus porte sur les neuf mois clos le 30 juin 2026. Oura a expédié 3,1 millions de bagues sur cette période, contre 1,8 million un an plus tôt. Ces ventes ont généré 974 millions de dollars.
Pour l’exercice 2025, le chiffre d’affaires s’est élevé à 907,9 millions de dollars, soit plus du double des 406,8 millions de l’année précédente. Sur les quatre trimestres clos en juin, il a atteint 1,43 milliard de dollars.
Les abonnements ont progressé encore plus vite. Les revenus des abonnements ont atteint 240,5 millions de dollars, en hausse de 121 %, tandis que le nombre d’abonnés payants a doublé pour s’établir à 5 millions.
La rentabilité s’est également améliorée. Le bénéfice net a atteint 60,8 millions de dollars, contre 1,6 million un an plus tôt. Oura a toutefois encore déclaré une perte de 924,3 millions de dollars attribuable aux actionnaires ordinaires. Cette charge fait suite au rachat, pour 1,09 milliard de dollars, d’actions privilégiées détenues par les premiers investisseurs.
L’introduction en Bourse d’Oura rejoint une file d’attente déjà bien remplie
Le calendrier compte. Wall Street a connu une vague d’introductions en Bourse cette année, et les investisseurs en cryptomonnaies en ont suivi plusieurs de près. Anthropic pourrait également entrer en Bourse ce mois-ci, tandis que Kraken a reporté sa propre introduction à 2027.
Oura a déposé confidentiellement son dossier en mai. Bloomberg a fait état d’une levée de fonds pouvant atteindre 3 milliards de dollars, les premiers investisseurs cédant un important bloc d’actions.
Le prix reste imprévisible. Unitree Robotics a ouvert en août à Shanghai à un cours supérieur de 629 % à son prix d’offre. Les 16 milliards de dollars restent donc un objectif plutôt qu’un chiffre arrêté.
Goldman Sachs, Morgan Stanley, J.P. Morgan, Allen & Company et Jefferies pilotent l’opération. Oura n’a pas encore fixé le nombre d’actions ni la fourchette de prix.
D’ici là, une question plane sur l’opération : une entreprise spécialisée dans le matériel peut-elle conserver un multiple de valorisation comparable à celui d’un éditeur de logiciels ?
Source : BeInCrypto
