Quatre blockchains layer 1 de premier ordre du dernier cycle de marché ont perdu plus de 99 % de la valeur qui y était autrefois verrouillée, et un chercheur en crypto se demande si Robinhood Chain sera la prochaine.
Stacy Muur a souligné les fortes pertes de TVL de Fantom, Aurora, Canto et Songbird, mettant la récente croissance de Robinhood Chain en perspective avec un passé moins clément.
Quatre L1 de premier ordre qui se sont effondrées
Dans une publication sur X, Muur a décrit sans détour l’ampleur des dégâts. « Les L1 de premier ordre du dernier cycle ont été complètement rayées de la carte », a-t-elle écrit avant de passer les chiffres en revue. La valeur verrouillée sur Fantom a culminé à 7,7 milliards de dollars et s’élève aujourd’hui à 4,8 millions de dollars. Le volume quotidien des échanges décentralisés est tombé sous les 9 000 dollars, alors que 318 millions de dollars en stablecoins sont toujours immobilisés sur la chaîne.
Aurora est passée de 2,6 milliards de dollars à 3,1 millions de dollars, et DefiLlama ne recense que 133 adresses ayant interagi avec la chaîne au cours des dernières 24 heures, alors que le projet a levé 102 millions de dollars au total. Canto est passée de 200 millions de dollars à 3,6 millions de dollars, et son jeton se négocie désormais à 0,0017 dollar, pour une capitalisation boursière d’environ 1 million de dollars.
De son côté, Songbird est passée de 50 millions de dollars à environ 200 000 dollars, mais a tout de même attiré plus de 2 500 adresses actives quotidiennes, alors que les frais de la chaîne ne s’élevaient qu’à 77 dollars sur la journée.
Les données actuelles de DefiLlama montrent que Robinhood Chain détient à elle seule environ 928 millions de dollars de TVL dans la DeFi, soit plusieurs ordres de grandeur de plus que les quatre chaînes citées par Muur, dont la TVL est aujourd’hui bien inférieure, avec une capitalisation du marché des stablecoins de 1,026 milliard de dollars. Son volume DEX sur 24 heures s’élevait à 1,552 milliard de dollars, tandis que le volume des contrats perpétuels atteignait 577,58 millions de dollars.
Sur la même période, la chaîne a enregistré 524 989 dollars de frais et 471 769 dollars de revenus, bien qu’elle ait aussi connu des sorties nettes de 11,11 millions de dollars. Sa TVL dans la DeFi a augmenté de 3,35 % en sept jours et de 71 % sur 30 jours. Elle se classe au 10e rang des plus grandes chaînes selon cet indicateur, derrière des réseaux plus établis comme Ethereum, Solana, Base, BSC et Tron.
Malgré ces performances impressionnantes, Muur a conclu son message en demandant sans détour si la TVL de Robinhood Chain serait encore là en 2030.
Une activité soutenue, mais la pérennité de la TVL reste à éprouver
Le volume DEX de Robinhood Chain a dépassé 1,3 milliard de dollars en une journée au début du mois de septembre. À l’époque, les données d’Arkham montraient que la chaîne générait davantage de frais que Solana, Base ou Ethereum, en partie grâce au trading direct de meme coins contre des actions tokenisées.
Depuis, elle a franchi ce seuil à plusieurs reprises, atteignant jusqu’à 2,61 milliards de dollars de volume DEX le 11 septembre, tandis que celui d’hier dépassait 1,6 milliard de dollars.
Mais la comparaison de Muur soulève une autre question : l’usage actuel peut-il se traduire par une TVL qui se maintienne au cours d’un autre cycle de marché ? Les quatre chaînes plus anciennes ont montré à quel point la liquidité peut disparaître brutalement lorsqu’une L1 cesse d’être en vogue.
Source : CryptoPotato
