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Les institutions ont conservé leurs bitcoins pendant le krach — et certaines en ont acheté davantage : rapport
Lorsque les cours des cryptomonnaies ont été divisés par deux entre octobre 2025 et avril 2026, les plus grands investisseurs institutionnels du monde n’ont pas vendu.
En fait, plusieurs ont profité de la baisse pour acheter.
C’est la principale conclusion d’un nouveau rapport de Bitwise Asset Management, qui a interrogé des responsables de l’allocation d’actifs de 15 grandes institutions, notamment des fonds de dotation, des caisses de retraite, des fonds souverains, des family offices et des sociétés cotées en bourse.
Aucune n’a réduit son allocation en cryptomonnaies pendant la vague de ventes. Et lorsqu’on leur a demandé ce qui les inciterait à se départir de leurs positions, aucune n’a cité une baisse des cours.
Toutes les institutions de l’étude qui possèdent des cryptomonnaies détiennent du bitcoin. Pour presque toutes, il s’agissait de leur premier achat de cryptomonnaies, de leur position la plus importante et de celle qu’elles détiennent depuis le plus longtemps.
Les autres jetons de cryptomonnaies sont traités différemment : les institutions en détiennent de plus petites quantités, comme des paris spéculatifs sur la technologie, avec des échéances précises pour faire leurs preuves. Le bitcoin est le seul actif crypto qui suscite une conviction constante chez les institutions, indique le rapport.
Un fonds de dotation a décrit sa position comme un pari à long terme sur un bitcoin qui pourrait atteindre une capitalisation de 20 000 milliards de dollars au cours des cinq à 15 prochaines années.
Pour de nombreux investisseurs institutionnels, le bitcoin côtoie désormais l’or comme couverture contre la dépréciation des monnaies. Plusieurs fonds de dotation ont constitué ces deux positions côte à côte. Une institution classe directement le bitcoin dans sa « poche or », tandis qu’un fonds souverain finance en partie son allocation en cryptomonnaies en vendant de l’or et des réserves de change.
« Les gens commencent à utiliser le bitcoin, comme l’or, pour miser sur la dépréciation des monnaies fiduciaires », a déclaré un grand fonds de dotation à Bitwise.
Le soi-disant commerce de dévaluation est lorsque les investisseurs achètent un actif comme moyen de se couvrir contre une perte de valeur de la monnaie. Ce commerce était en vogue l'année dernière et a aidé la montée de Bitcoin, mais la montée de l'actif numérique a perdu de son élan après octobre alors que les traders ont tourné leur attention vers des actions liées à l'intelligence artificielle.
Une autre institution est allée plus loin, laissant entendre que d’ici dix ans, elle pourrait bien abandonner entièrement l’or au profit du bitcoin.
Ces investisseurs affirment qu’ils ne sortiraient de leur position que si la thèse de fond était invalidée, par exemple à la suite d’un revirement réglementaire ou d’une crise de confiance touchant l’ensemble du secteur. Mais la volatilité, à elle seule, ne les fait pas bouger. Certains ont déjà traversé plusieurs baisses de plus de 50 %, notamment en 2022.
« Si la thèse est juste, compte tenu de la courbe en S de l’adoption, vendre maintenant reviendrait à vendre trop tôt », a déclaré un consultant en investissement.
Bitwise a indiqué s’attendre à ce que la majorité des institutions détiennent des cryptomonnaies d’ici cinq ans.
Le constat est néanmoins clair : pour les institutions déjà positionnées, le bitcoin n’est pas un actif sur lequel spéculer. C’est un placement de long terme.
Le bitcoin s’échangeait récemment à 84 506 dollars — un cours inchangé sur 24 heures, mais en hausse de près de 7 % au cours des 30 derniers jours. La cryptomonnaie a entamé une remontée en août, puis a de nouveau bondi la semaine dernière. Certains experts ont affirmé que cet actif numérique était de retour dans un marché haussier.
Cet article, « Les institutions ont conservé leurs bitcoins pendant le krach — et certaines en ont acheté davantage : rapport », est paru pour la première fois dans Bitcoin Magazine et a été rédigé par Mathew Di Salvo.
Source : BitcoinMagazine
