- Wintermute croit que la récente hausse du marché des cryptomonnaies n'est qu'un rebond après une correction à grande échelle.
- Les analystes ne voient aucun signe du début d'un nouveau cycle haussier.
- Le capital institutionnel continue de quitter le marché par le biais des ETF et d'autres instruments.
- La réunion du FOMC a été désignée comme le principal catalyseur pour les jours à venir.
Les analystes de Wintermute, un teneur de marché, ont déclaré que le marché des cryptomonnaies est passé à une phase de consolidation après une forte baisse, et qu'une reprise durable n'est possible que si le capital institutionnel revient.
Selon eux, le rallye actuel n'est qu'un rebond technique, tandis que les indicateurs clés restent les flux vers les ETF bitcoin au comptant, les stablecoins et les produits d'investissement institutionnels.
Wintermute a rappelé que, il y a deux semaines, le marché des cryptomonnaies a connu une chute à grande échelle — le bitcoin a perdu environ 14 % en une semaine, et la plupart des participants ont lié cela à des ventes par de grands acteurs.
Cependant, selon les analystes, les principales causes étaient une détérioration du sentiment macroéconomique en raison des craintes d'un nouveau tour d'inflation et de la fin du précédent mouvement haussier.
Après cela, le marché a bénéficié d'un soulagement à court terme grâce aux données sur l'inflation aux États-Unis qui étaient conformes aux attentes, ainsi qu'à une désescalade du conflit au Moyen-Orient.
Le capital institutionnel n'est pas revenu
Selon les experts, le principal problème reste l'absence d'un afflux de nouvelle liquidité. La société a noté que les trois principales sources de capital continuent de montrer des signes de faiblesse :
- les ETF bitcoin au comptant enregistrent une série prolongée de sorties ;
- l'émission de stablecoins ralentit ;
- le volume des actifs dans les trésoreries d'actifs numériques (DAT) a considérablement diminué.
Selon les estimations de Wintermute, les actifs sous gestion des DAT sont passés d'environ 220 milliards de dollars à 140 milliards de dollars, tandis que les nouveaux grands afflux institutionnels ont pratiquement cessé.
Les analystes ont rappelé que le précédent cycle de croissance à grande échelle a commencé précisément après le lancement des ETF au comptant aux États-Unis, lorsque de nouveaux capitaux ont commencé à affluer activement sur le marché. À leur avis, aucune de ces conditions préalables n'est actuellement en place.
Un creux s'est-il formé ?
Wintermute estime que la zone en dessous de 60 000 $ semble attrayante pour les investisseurs à long terme, mais il est encore trop tôt pour parler de la fin définitive de la correction.
Les analystes n'excluent pas une nouvelle baisse du prix du bitcoin dans la fourchette de 50 000 $ avant le début d'une nouvelle tendance à la hausse. Ils ont souligné que les investisseurs devraient évaluer les flux de capitaux avant tout, plutôt que les mouvements de prix à court terme ou le contexte des nouvelles.
Les experts s'attendent également à ce que le prochain moteur du marché soit la réunion de la Réserve fédérale des États-Unis.
Selon l'entreprise, si la direction de la Fed met l'accent sur un ralentissement de l'inflation de base et une baisse des prix du pétrole, cela pourrait soutenir les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.
En même temps, des signaux bellicistes concernant la lutte contre l'inflation globale pourraient rapidement freiner la reprise actuelle du marché.
Rappelons qu'auparavant, le PDG de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Coinbase, Brian Armstrong, avait déclaré que le bitcoin pourrait avoir formé un creux près de 60 000 $.
Source : Incrypted
