L'analyste de CryptoQuant, Darkfost, a attiré l'attention sur la croissance rapide du trading de contrats à terme sur la bourse Binance. Selon ses données, le volume de trading cumulé des contrats Bitcoin (BTC) a approché 800 trillions de dollars — plus que le PIB annuel mondial et dépassant même la valeur estimée de l'ensemble du marché immobilier mondial.
Selon l'analyste, la montée de l'activité spéculative a été déclenchée par la récente phase de correction, lorsque le Bitcoin est tombé d'environ 82 000 $ à moins de 60 000 $. Au milieu de ce déclin, les traders ont nettement intensifié leur activité sur le marché des dérivés.
La spéculation augmente à chaque crash
La montée est clairement visible dans les volumes de trading quotidiens des contrats à terme sur Binance. Depuis le début de juin, ils ont parfois atteint 39,5 milliards de dollars et 35,5 milliards de dollars. Une image similaire a déjà été observée début février, lorsque le prix du Bitcoin est également tombé en dessous de 60 000 $ : à ce moment-là, le volume quotidien des transactions à terme a dépassé 42 milliards de dollars.
Les volumes au comptant sur Binance, en revanche, restent relativement modestes. La moyenne quotidienne est passée d'environ 1,5 milliard de dollars à 4–5 milliards de dollars, mais cela est nettement inférieur au pic de février, lorsque le trading au comptant a bondi de plus de 10 milliards de dollars.
En d'autres termes, chaque vente massive de BTC déclenche une nouvelle vague de spéculation. Ce sont précisément de tels épisodes qui ont conduit le volume de trading cumulé des contrats à terme sur Binance à près de 800 trillions de dollars.
Pourquoi la croissance à effet de levier est dangereuse
Selon Darkfost, la figure montre à quel point le marché des contrats à terme sur Bitcoin s'est fortement développé ces dernières années, et en particulier — sur Binance. La récente augmentation de l'activité de trading a probablement contribué à former un creux local.
En même temps, l'analyste appelle à la prudence. Un marché principalement alimenté par l'effet de levier est généralement moins résilient qu'un marché qui repose sur une forte demande au comptant.
La logique est simple : lorsque le prix est poussé vers le haut et vers le bas par des positions empruntées plutôt que par de réelles achats, la volatilité n'est plus régie par l'offre et la demande mais par des liquidations forcées. Une telle structure rend le marché plus fragile et vulnérable aux mouvements brusques.
Source : BeInCrypto
