Le prix de la première cryptomonnaie a dépassé 67 000 $ suite à des rapports d'une trêve entre les États-Unis et l'Iran. Malgré la hausse, les indicateurs des dérivés signalent la méfiance des participants au marché envers le rallye actuel.
Au moment de la rédaction, le prix s'était corrigé à 65 626 $ (-1,3 % sur 24 heures).
La prime annualisée sur les contrats à terme bitcoin s'élevait à 2 %. L'indicateur est resté en dessous du niveau neutre de 4 % pendant trois mois. Sur le marché des options, les contrats de vente se négocient avec une prime de 16 % par rapport aux options d'achat. Cela indique les craintes des investisseurs d'un possible déclin.
La forte hausse des prix a conduit à la liquidation de positions courtes d'une valeur de 210 millions de dollars. Les cotations ont été soutenues par un afflux de 86 millions de dollars dans les ETF bitcoin au comptant américains. L'accumulation continue d'actifs par Strategy influence également le marché.
Au niveau macroéconomique, le prix du pétrole brut Brent est tombé à un plus bas de cent jours. L'indice Nasdaq a augmenté de 3 % au milieu de l'introduction en bourse de SpaceX. Après le listing, la capitalisation de l'entreprise d'Elon Musk a atteint 2,6 trillions de dollars.
Le sentiment baissier sur le marché des dérivés persiste. La consolidation du prix au-dessus de 70 000 $ est possible si les prix de l'énergie baissent davantage et que la Fed assouplit sa politique.
Accumulation à long terme
Le 11 juin, le ratio de Sharpe du bitcoin est tombé à -20. Depuis 2015, une telle baisse de l'indicateur a toujours signalé l'atteinte d'un creux de prix et le début d'une phase d'accumulation.
Le ratio de Sharpe mesure les rendements ajustés au risque. Une valeur profondément négative de l'indicateur à court terme signifie non seulement une faible rentabilité mais la perte maximale par unité de volatilité — c'est-à-dire une chute brusque et profonde. Pour de nombreux participants, c'est le point de capitulation.
Le signal est confirmé par des données on-chain. Depuis février, les réserves d'échange ont diminué de 80 000 BTC — pour atteindre 2,71 millions de pièces. En même temps, la demande des investisseurs à long terme a doublé. Au cours de la première moitié de juin, les adresses d'accumulation ont acheté 240 000 BTC.
Le prix de l'actif est resté en dessous de la moyenne mobile sur 100 semaines pendant 133 jours maintenant. La ligne de l'indicateur est au niveau de 88 466 $.
Lors des cycles passés, le bitcoin a été échangé en dessous de cette ligne pendant une moyenne de 362 jours avant le début d'une croissance soutenue. La période la plus longue a été de 532 jours après le krach du marché de 2022. Les chiffres actuels indiquent que la phase de consolidation pourrait durer encore quelques mois.
Rappelons que le 15 juin, le CIO de Bitwise, Matt Hougan, a exhorté les investisseurs à long terme à se concentrer moins sur la recherche du point bas et à se tourner vers le prochain cycle haussier du bitcoin.
Source : ForkLog
