Les analystes de Grayscale considèrent que le token AAVE est "sous-évalué". L'objectif de base pour l'année à venir est de 179 $ au taux actuel d'environ 75 $.
La prévision sur 12 mois comprend trois scénarios : de base — 179,11 $, baissier — 90,91 $, haussier — 270,57 $. La croissance potentielle des niveaux actuels à l'objectif est d'environ 132%.
Grayscale s'attend à ce qu'en 2026, le protocole puisse générer environ 60 millions de dollars de revenus. Selon les analystes, une part croissante des revenus d'Aave dépend de l'activité avec des stablecoins plutôt que d'actifs cryptographiques plus volatils.
La société a estimé la capitalisation juste du projet entre 1,2 milliard et 1,5 milliard de dollars, en appliquant un multiple de 20 à 25 fois comme pour une entreprise fintech.
Le scénario de base de Grayscale pour AAVE repose sur cinq facteurs positifs :
- croissance rapide du marché des stablecoins ;
- partenariats majeurs avec Horizon ;
- le retour des dépôts précédemment retirés ;
- un afflux d'utilisateurs via l'application Aave ;
- le lancement de nouvelles solutions institutionnelles sur l'architecture V4.
Selon l'entreprise, AAVE appartient aux actifs avec un "flux de trésorerie" comparable à UNI et d'autres tokens de protocoles DeFi.
"DeFi n'est plus seulement de la spéculation. Depuis 2023, les protocoles décentralisés ont généré près de 25 milliards de dollars en frais cumulés provenant de vrais utilisateurs. DEX, prêts, staking, dérivés — c'est une véritable industrie avec des revenus stables," a noté Grayscale.
En même temps, les multiples de prix dans le domaine des prêts DeFi ont considérablement diminué. Dans l'ensemble du segment, des modèles commerciaux différenciés et des évaluations attractives demeurent.
Rappelons qu'en juin, les développeurs d'Aave ont révisé les normes de cotation des actifs après l'incident d'avril avec rsETH, qui a mis le projet en danger d'une mauvaise dette de centaines de millions de dollars.
Source : ForkLog
