Le Bitcoin a été la première monnaie à introduire le modèle UTXO
UTXO (sortie de transaction non dépensée) — une sortie de transaction non dépensée — des morceaux indivisibles de bitcoins, liés à un propriétaire spécifique, enregistrés dans la blockchain, et reconnus comme monnaie à travers l'ensemble du réseau.
Dans Bitcoin, il n'y a pas de concept de comptes ou de soldes ; il n'y a que des sorties de transaction non dépensées (UTXO).
Un nouveau rapport de Delphi Digital éclaire l'état de l'économie bitcoin. En particulier, le rapport quantifie combien de tokens bitcoin sont en circulation active et combien restent inactifs et inutilisés dans les portefeuilles. Cela s'appelle UTXO. Comprendre UTXO UTXO est l'abréviation anglaise pour Unspent Transaction Output. Pour comprendre ce que c'est, il est important de comprendre comment les transactions sont effectuées sur la blockchain bitcoin, car elles ne fonctionnent pas de la même manière que les opérations avec de la monnaie papier. Disons que vous voulez payer un produit dans un magasin. En utilisant la dite monnaie, vous remettez le montant nécessaire au paiement et laissez le reste dans votre portefeuille intact. Cependant, si vous payez le même produit en utilisant des bitcoins, la transaction fonctionnera différemment. Sur la blockchain Bitcoin, les paiements partiels ne sont pas possibles. Cela signifie que lorsque vous effectuez une transaction, vous recevez le montant total dans votre portefeuille. Le paiement est déduit et envoyé au portefeuille du destinataire, tandis que votre reste est envoyé à une nouvelle adresse. La différence est que la nouvelle adresse est toujours sous votre contrôle. Cette nouvelle adresse est appelée une adresse de changement. En termes simples, UTXO signifie le montant de bitcoins dans des possessions qui n'ont pas été dépensées au cours d'une transaction. Chaque transaction bitcoin a une sortie dépensée et une sortie non dépensée (le reste, comme dans le cas des fiat). Si à la fin d'une transaction il n'y a pas de UTXO, cela signifie qu'il n'y a plus de bitcoins à cette adresse particulière. Dans les premiers jours du bitcoin, les utilisateurs devaient entrer manuellement les destinataires de leurs transactions. Cela inclut l'adresse du destinataire ainsi que l'adresse de changement. Si un utilisateur faisait une erreur et envoyait des bitcoins non dépensés à une adresse qui n'est pas sous son contrôle, il perdrait l'accès au UTXO. Cependant, de nos jours, le développement de la technologie a conduit à l'émergence de portefeuilles déterministes, qui traitent les transactions de manière beaucoup plus conviviale. Maintenant, les utilisateurs n'ont pas besoin d'entrer une adresse de changement lors de la réalisation d'une transaction, seulement l'adresse du destinataire. Les portefeuilles déterministes ont simplifié le processus de transaction et réduit le pourcentage de pertes qui peuvent survenir en raison d'une adresse de changement erronée. Distribution des UTXO bitcoin Bitcoin a été codé de telle manière qu'après que toutes les pièces ont été minées, seulement 21 millions d'unités sont en circulation. De plus, en utilisant les données disponibles à visualiser sur la chaîne bitcoin, nous savons que le nombre de bitcoins actuellement en circulation approche 17,4 millions. Ces faits sont indiscutables, mais il y a eu des spéculations ou des questions concernant le nombre de bitcoins qui sont réellement utilisés dans des transactions, inutilisés et inactifs, dormant dans des portefeuilles. En décembre 2018, Delphi Digital a déclaré dans son rapport : "En analysant la distribution des bitcoins par âge UTXO, nous pouvons observer qu'environ 1/3 de tous les bitcoins en circulation n'ont pas bougé depuis au moins les 3 dernières années." En d'autres termes, environ 5,8 millions de BTC n'ont pas été déplacés de leurs adresses depuis au moins trois ans. Aux prix du marché actuels, ce chiffre s'élève à environ 18 milliards de dollars. Aux prix records du bitcoin (20 mille), 5,8 millions de BTC auraient valu significativement plus. Analyser les conclusions Étant donné la quantité significative de valeur détenue dans les UTXO, la question se pose de savoir pourquoi les utilisateurs conservent ces pièces. La première explication plausible est qu'elles sont inaccessibles à leurs propriétaires en raison d'erreurs lors de la saisie des données de transaction pertinentes. Comme écrit ci-dessus, ce scénario était une occurrence courante dans les premiers jours du bitcoin. Delphi Digital déclare : "Les clés privées qui donnent accès à ces bitcoins ont été perdues et resteront perdues indéfiniment. Une autre société de recherche en crypto, Chainalysis, a réalisé une analyse approfondie des bitcoins qui sont probablement perdus et estime leur nombre entre 2,78 et 3,79 millions de pièces." Bien que pour les propriétaires de bitcoins perdus, cela soit une triste réalité, pour l'économie du bitcoin, au contraire, cela constitue un avantage. Le bitcoin est conçu pour une offre limitée. La rareté est une caractéristique importante de quelque chose qui peut être efficacement utilisé comme réserve de valeur. La rareté numérique du bitcoin a été l'un des facteurs clés de sa croissance de prix et a conduit à ce que la première cryptomonnaie soit appelée "or numérique", la comparant véritablement au métal jaune. En fin de compte, encore moins d'unités de bitcoin resteront en circulation, ce qui devrait aider le prix du bitcoin à augmenter considérablement. Cependant, selon une recherche menée par Delphi Digital, ce nombre (le nombre de pièces en circulation) n'est qu'environ la moitié du total des UTXO. Par conséquent, il doit y avoir une autre raison pour laquelle les blocs non dépensés restants sont conservés dans des adresses. La deuxième raison plausible est qu'une partie significative des utilisateurs utilise ses bitcoins comme un investissement à long terme.Delphi Digital explique : "Dans Bitcoin, il y a des détenteurs à long terme avec une conviction suffisamment forte qu'ils ne sont pas intéressés à liquider aux niveaux d'aujourd'hui." Ces "errants" à long terme démontrent une foi substantielle dans l'avenir du bitcoin. Cela peut être considéré comme un vote de confiance de facto et une confirmation de la nature fiable de la technologie sous-jacente au bitcoin, ainsi que de sa capacité à atteindre des prix plus élevés que ceux que nous avons vus en 2017. Bien que le grand nombre d'UTXOs sur la chaîne bitcoin puisse sembler alarmant à première vue, cela pointe finalement vers un avenir radieux pour les investisseurs en bitcoin.
