Les cotations de la principale cryptomonnaie restent 15 % en dessous du prix moyen réel du marché, qui s'élève à 77 200 $. Selon les analystes de Glassnode, les indicateurs on-chain pointent vers la continuation d'une tendance baissière.
Les détenteurs à court terme n'ont pas encore atteint le seuil de rentabilité. Le ratio MVRV pour ce groupe est passé de 0,81 à 0,9 mais reste en dessous du niveau critique de 1. En moyenne, les pièces ont été achetées à 72 600 $, donc la récente hausse à 65 000 $ n'a pas couvert les pertes.
La capitalisation réalisée de Bitcoin a chuté de 1,45 % au cours des 90 derniers jours, atteignant 1,07 trillion de dollars. Cela confirme un flux net de capitaux sortants du réseau. Pour un passage à une phase haussière, la métrique doit revenir à la croissance, et le prix doit se maintenir au-dessus de 77 200 $.
L'impact de la macroéconomie
Les experts attribuent la baisse des prix en mai-juin à une "prime de guerre". Après l'annonce d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, les tensions se sont apaisées. Le pétrole brut WTI est tombé de 86 $ à 76 $, et l'or a perdu sa prime de valeur refuge. Pendant cette période, Bitcoin s'est stabilisé dans la fourchette de 65 000 à 66 000 $.
La situation de liquidité au comptant s'est améliorée. Sur la bourse Binance, le volume des ordres d'achat a considérablement dépassé le nombre d'ordres de vente. Les acheteurs passifs ont commencé à absorber activement l'offre dans la zone des 60 000 $.
Sur le marché des options, la demande de protection contre la baisse (options de vente) a diminué. La volatilité implicite s'est normalisée, passant de 65 % à 35 % sur les contrats hebdomadaires. En même temps, la principale zone de risque (gamma négatif) est concentrée au niveau de 68 000 $ — ici, les courtiers devront couvrir activement leurs positions en cas d'augmentation des prix.
Les analystes ont conclu : le marché reste fragile, mais les signes de ventes forcées disparaissent. La reprise supplémentaire dépend de l'afflux de liquidités et de la capacité des acheteurs à maintenir les niveaux actuels.
Pour rappel, le 18 juin, le prix de la principale cryptomonnaie est tombé en dessous de 64 000 $. Le marché a réagi par une baisse à l'issue de la première réunion de la Fed sous la direction de Kevin Warsh.
Source : ForkLog
