Le récit de la tokenisation ne fait pas que croître, il évolue également. Alors que les premières conversations se concentraient sur la possibilité pour le secteur des actifs du monde réel de passer sur la blockchain, les institutions posent maintenant une question très différente : l'infrastructure blockchain peut-elle soutenir les marchés financiers à grande échelle ?
Ce changement devient de plus en plus visible à travers plusieurs réseaux, y compris Aptos. Les actifs liés à Securitize auraient augmenté de 632 % en juin pour atteindre 276 millions de dollars. Alors que des produits majeurs tels que le fonds BUIDL de BlackRock s'étendent sur le réseau, Aptos se positionne comme une infrastructure conçue pour un règlement continu, des activités financières de niveau institutionnel, de la liquidité, et plus encore.
Dans l'interview suivante, Solomon Tesfaye discute de la croissance rapide des actifs tokenisés sur la plateforme, de l'infrastructure qui intéresse réellement les institutions, et pourquoi la prochaine phase de l'adoption de la blockchain pourrait être motivée par la convergence des marchés et des machines.
Les actifs liés à Securitize sur Aptos auraient augmenté de 632 % ce mois-ci pour atteindre 276 millions de dollars. Que vous dit ce type de croissance sur la façon dont les institutions abordent actuellement les marchés on-chain ?
Le pourcentage de croissance est intéressant, mais ce qui compte davantage, c'est où l'activité se concentre une fois que les actifs sont réellement en place.
Securitize émet et gère des actifs du monde réel tokenisés pour des sponsors institutionnels tels que BlackRock et Apollo, et Aptos est l'un des réseaux sur lesquels ces actifs peuvent fonctionner. Une fois cela réalisé, l'émission n'est plus le principal objectif. L'accent se déplace sur la manière dont ces actifs fonctionnent au sein des systèmes financiers réels.
C'est là que le passage vers les « marchés » devient visible. Le règlement, le mouvement de collatéral et l'intégration avec les flux de travail de trading et de paiement commencent tous à avoir plus d'importance que la tokenisation elle-même. Sur Aptos, ces flux reposent sur une infrastructure conçue pour une activité continue et à haute fréquence plutôt que sur une émission statique.
Ce que nous observons dans l'industrie est une transition de la preuve que les actifs peuvent être tokenisés à la détermination de la capacité de l'infrastructure blockchain à soutenir une activité financière réelle à grande échelle. Les réseaux qui en bénéficient sont de plus en plus ceux capables de soutenir une activité de marché continue, et pas seulement l'émission.
Que pensez-vous qui motive l'augmentation récente de l'activité liée à Securitize sur Aptos spécifiquement ?
À mesure que les actifs deviennent actifs sur les marchés, les exigences opérationnelles deviennent beaucoup plus importantes.
Les fonds tokenisés ne sont pas des avoirs statiques. Ils passent par des processus de règlement, des flux de travail de collatéral, des lieux de liquidité et des opérations de trésorerie. Cela crée une exigence d'infrastructure très différente de celle de simplement enregistrer la propriété sur la chaîne.
Aptos a maintenant traité plus de 5 milliards de transactions, maintient des temps de bloc d'environ 30 millisecondes et a offert 99,99 % de disponibilité depuis le lancement du mainnet. Ce sont les types de caractéristiques opérationnelles que les institutions évaluent car elles réduisent l'incertitude autour de l'exécution.
Ce que nous observons dans l'industrie, c'est que l'activité se concentre de plus en plus sur des infrastructures qui ont déjà démontré leur fiabilité dans des conditions réelles plutôt que sur des performances théoriques.
Le fonds BUIDL de BlackRock, tokenisé par Securitize, s'est étendu à Aptos aux côtés de plusieurs autres chaînes, apportant l'un des plus grands produits de fonds tokenisés dans l'écosystème Aptos. Que cela signifie-t-il pour la position d'Aptos sur le marché institutionnel des RWA ?
Le signal est que les choix d'infrastructure se font à un niveau beaucoup plus technique et opérationnel. BlackRock ne sélectionne pas les chaînes pour leur visibilité. Elle évalue si l'infrastructure peut soutenir des produits financiers réglementés fonctionnant à grande échelle avec un règlement et des performances prévisibles.
L'expansion de BUIDL à travers Securitize sur Aptos reflète ce processus d'évaluation. Cela signale la confiance qu'Aptos répond aux exigences pour des produits financiers de niveau institutionnel, en particulier en ce qui concerne la performance constante, la fiabilité et la capacité à soutenir une activité de marché continue.
Plus largement, cela renforce le positionnement d'Aptos sur le marché des RWA en tant qu'infrastructure conçue pour des systèmes financiers à haute fréquence, toujours actifs, où les fonds tokenisés, les flux de règlement et le mouvement de collatéraux doivent fonctionner sans friction à grande échelle.
L'essentiel est que l'adoption institutionnelle converge de plus en plus vers une infrastructure capable de soutenir de véritables opérations de marché financier en chaîne, et pas seulement des expériences de tokenisation.
Une grande partie de la discussion autour de la tokenisation se concentre encore sur le potentiel futur, y compris les actions tokenisées et d'autres marchés de plusieurs trillions de dollars. À quoi servent réellement les actifs du monde réel tokenisés en chaîne aujourd'hui ?
Aujourd'hui, l'adoption est concentrée sur des instruments financiers relativement familiers.
Les fonds du marché monétaire, les produits du Trésor, le crédit privé et les actifs à revenu fixe à court terme représentent une grande partie de l'activité. Des exemples incluent des produits tels que le BUIDL de BlackRock et le BENJI de Franklin Templeton.
Ce qui est notable, c'est que les institutions ne commencent pas nécessairement avec des classes d'actifs entièrement nouvelles. Elles commencent avec des actifs où des améliorations opérationnelles peuvent être réalisées immédiatement grâce à un règlement plus rapide, une réconciliation réduite, une meilleure mobilité des collatéraux et une plus grande programmabilité.
À bien des égards, la première vague de tokenisation concerne moins le changement de ce que sont les actifs et plus le changement de la façon dont l'infrastructure financière fonctionne autour de ces actifs.
Pour que les actifs tokenisés passent de l'adoption précoce à une échelle institutionnelle, quelle infrastructure est la plus importante : la vitesse, la finalité de règlement, les outils de conformité, l'identité, la liquidité, la garde, l'interopérabilité ou autre chose ?
Chaque composant compte : conformité, garde, identité, liquidité, interopérabilité et règlement.
Mais la fiabilité est le prérequis.
Les institutions peuvent résoudre de nombreux défis opérationnels. Ce qu'elles ne peuvent pas résoudre, c'est une infrastructure qui se comporte de manière incohérente sous charge. Les systèmes financiers fonctionnent en continu, donc la performance soutenue compte bien plus que la performance de pointe.
Une fois la fiabilité établie, le reste devient un défi d'intégration à travers la garde, la conformité, le trading et la liquidité.
De plus en plus, les institutions évaluent l'infrastructure blockchain de la même manière qu'elles évaluent l'infrastructure financière traditionnelle : sur la base de la résilience, de la prévisibilité et du temps de disponibilité.
Aptos s'est souvent positionné autour de la performance, de l'évolutivité et de la fiabilité. Comment ces priorités techniques se traduisent-elles en réels avantages pour les institutions émettant ou gérant des actifs tokenisés sur la chaîne ?
La meilleure infrastructure est celle qui s'efface en arrière-plan.
Les institutions n'essaient pas d'optimiser l'activité blockchain. Elles essaient d'opérer des produits financiers de manière efficace et prévisible. La performance n'a d'importance que si elle se traduit par une certitude opérationnelle.
Des fonctionnalités telles que l'exécution parallèle, la finalité rapide et la sécurité de Move aident à garantir que les institutions peuvent se concentrer sur l'actif et le flux de travail plutôt que sur l'infrastructure sous-jacente.
À mesure que les actifs tokenisés, les stablecoins et les systèmes financiers automatisés se développent, c'est là que les marchés et les machines commencent à converger. Dans cet environnement, une exécution cohérente compte beaucoup plus que le débit maximal. C'est là que l'architecture technique devient un résultat commercial.
À mesure que de plus en plus d'actifs financiers passent sur la chaîne, comment l'industrie devrait-elle envisager la relation entre la transparence des blockchains publiques et les exigences de confidentialité ou de conformité des institutions financières traditionnelles ?
La transparence et la confidentialité ne sont pas des objectifs opposés.
Les institutions ont besoin d'auditabilité, de supervision réglementaire et de règlement vérifiable, tout en nécessitant également la confidentialité autour des activités financières sensibles.
La solution à long terme n'est pas de choisir l'un plutôt que l'autre. Il s'agit de construire des systèmes où les résultats peuvent être vérifiés sans exposer inutilement les informations sous-jacentes.
Cela devient de plus en plus important à mesure que les marchés deviennent plus automatisés et que la confiance passe des processus manuels à la vérification cryptographique.
En regardant vers l'avenir, quel rôle souhaitez-vous qu'Aptos Labs joue dans la prochaine phase de l'adoption de la blockchain institutionnelle : fournisseur d'infrastructure, constructeur d'écosystème, partenaire des marchés de capitaux ou quelque chose de plus large ?
Les marchés se déplacent déjà sur la chaîne grâce à des actifs tokenisés, des stablecoins et une infrastructure de règlement. En même temps, des systèmes pilotés par des machines émergent, capables de transiger, d'allouer des capitaux et d'interagir directement avec ces marchés.
Aptos est construit pour soutenir les deux. Cela signifie fournir l'infrastructure pour que les marchés financiers fonctionnent à grande échelle tout en permettant à des systèmes de plus en plus autonomes de participer à l'économie.
La performance, la fiabilité et l'opération continue ne sont pas des caractéristiques optionnelles dans aucun des environnements. Ce sont des exigences fondamentales.
Nous croyons que la convergence des marchés et des machines stimulera la prochaine phase de la demande d'infrastructure.
Source : CryptoPotato
