Les actions de SpaceX (SPCX) ont chuté d'environ 16 % le 22 juin, après que la société a confirmé sa première offre obligataire. Cette baisse a marqué la pire séance unique de l'action depuis ses débuts le 12 juin et a prolongé une série de trois jours de pertes.
Les actions ont clôturé à 154,60 $, juste 14 % au-dessus du prix d'introduction en bourse de 135 $ et environ 31 % en dessous de leur plus haut historique de 225,64 $.
Pourquoi l'action SPCX est en baisse
SpaceX a déposé une demande auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission lundi pour offrir des billets non garantis senior à des acheteurs institutionnels qualifiés. La société n'a pas divulgué de prix, mais Bloomberg a rapporté que l'accord vise au moins 20 milliards de dollars.
SpaceX prévoit d'utiliser les produits pour rembourser un prêt relais qu'elle a contracté plus tôt cette année lorsqu'elle a acquis la startup xAI d'Elon Musk en février. Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs et Morgan Stanley ont fourni ce financement et géreront le nouvel accord, selon Reuters.
Jose Torres, économiste senior chez Interactive Brokers, a déclaré aux clients que les investisseurs sont « méfiants face aux liquidités substantielles nécessaires pour financer des ambitions technologiques ».
Contexte de la chute post-IPO
Le lancement historique de SpaceX sur le Nasdaq a levé 75 milliards de dollars à 135 $ par action. Après avoir ouvert à 150 $ et avoir grimpé à 225,64 $ d'ici le 16 juin, l'action a brièvement figuré parmi les cinq entreprises publiques les plus précieuses au monde, dépassant Amazon et Microsoft.
De multiples pressions se sont accumulées. Une acquisition de Cursor de 60 milliards de dollars a ajouté plus de dilution. S&P Global prévoit un flux de trésorerie libre négatif jusqu'en 2029, citant les besoins en capital continus de Starship et de l'IA.
Les expirations de verrouillage ajoutent plus de risque. Jeff Jacobson, stratège chez 22V Research, estime que les initiés pourraient vendre jusqu'à 44 % des actions de SpaceX d'ici début septembre, élargissant la flottante négociable actuelle d'environ 900 %.
SpaceX a également divulgué 100,8 milliards de dollars en liquidités au 19 juin. À la fois Fitch et Moody’s ont attribué des notes de qualité investissement aux obligations proposées, citant les revenus récurrents de Starlink et la position dominante de SpaceX en matière de lancements.
Que ces forces stabilisent le sentiment peut dépendre du premier rapport de bénéfices publics de l'entreprise, prévu pour le 6 août.
Source : BeInCrypto
