Solana (SOL) est en baisse d'environ 20 % en un mois, et les détenteurs à long terme continuent de transférer des pièces vers les échanges pour vendre, pourtant le volume on-chain, c'est-à-dire l'activité du réseau Solana, a augmenté d'environ 39 %.
Une grande partie de cette hausse provient des plateformes de lancement de pièces mèmes et des contrats à terme.
Les entrées sur les échanges indiquent une pression de vente constante
Le changement de position nette sur les échanges, un indicateur qui suit les tokens nets entrant et sortant des échanges, a fortement augmenté ce mois-ci. Une lecture en hausse signifie que plus de pièces arrivent sur les échanges que celles qui en sortent.
Le 11 juin, il était proche de 57 336 SOL. Le 25 juin, il avait atteint environ 1 410 650 SOL, soit environ 25 fois plus, une augmentation d'environ 2 400 %.
Les pièces transférées vers les échanges peuvent signaler que les détenteurs se préparent à vendre, puisque les portefeuilles d'échange sont là où la plupart des ventes ont lieu. La montée régulière toutes les deux semaines suggère que cette pression de vente sur Solana est en train de se renforcer, et n'est pas un événement isolé lié à une seule vente.
Si les détenteurs se dirigent vers la sortie, les données de volume soulèvent une question évidente : qui continue à trader ?
L'activité du réseau Solana continue d'augmenter alors que le prix baisse
Le volume DEX de Solana, la valeur en dollars de chaque échange de tokens sur les échanges décentralisés de la chaîne, raconte une histoire opposée. La moyenne sur sept jours est proche de 1,73 milliard de dollars par jour, en hausse d'environ 39 % par rapport à environ 1,24 milliard de dollars il y a un mois.
Les frais du réseau Solana, les dollars que les utilisateurs paient pour effectuer des transactions, sont également restés stables à environ 7,2 millions de dollars sur 24 heures et 200 millions de dollars sur 30 jours.
Des frais stables indiquent une réelle demande pour l'espace de bloc, suggérant que les utilisateurs sont toujours actifs.
Ici, la séparation est la plus claire. La TVL de Solana, la valeur des actifs déposés dans les applications DeFi de la chaîne, a chuté d'environ 13 % à 4,74 milliards de dollars, mais la majeure partie de cette baisse reflète le prix plus bas de SOL plutôt que des utilisateurs retirant, puisque la valeur verrouillée est largement détenue en SOL. L'activité augmente tandis que la valeur verrouillée diminue.
Cette augmentation d'activité n'est pas répartie uniformément. Elle est concentrée dans une poignée de lieux et de jetons.
Les applications qui stimulent l'augmentation on-chain
Quelques échanges décentralisés portent la majeure partie du volume. Les principaux DEX de Solana par activité sur 24 heures se distinguent clairement.
- BisonFi, un AMM de market-maker propriétaire, est proche de 359 millions de dollars
- Orca, un AMM Solana établi, est à 329 millions de dollars
- AlphaQ, un protocole de routage d'échange plus récent, est à 241 millions de dollars, devant Meteora et Raydium, proches de 151 millions de dollars chacun
Le mélange est la partie qui mérite d'être examinée. Des lieux établis comme Orca et Raydium échangent désormais aux côtés de noms moins familiers comme BisonFi et AlphaQ, et un volume aussi important provenant de nouveaux lieux soulève la question de combien est organique.
Les données sur les frais montrent ce que les utilisateurs paient réellement. Les applications de memecoin et de trading dominent, avec PumpSwap collectant environ 1,29 million de dollars par jour et pump.fun environ 0,73 million, devant l'échange de perpétuels de Jupiter et le terminal de trading Axiom.
Cela pointe vers le véritable moteur. Le réseau est utilisé plus intensément que ne le suggère sa baisse de prix, mais le gros du travail provient de nouveaux lieux et du flux de memecoins, donc la question de savoir si le boom reflète une demande durable reste ouverte tant que les détenteurs continuent de vendre.
Source : BeInCrypto
