Un haut responsable de la Réserve fédérale a remis en lumière une possible hausse des taux d'intérêt en 2026, ajoutant une nouvelle pression sur les actions américaines. Neel Kashkari, président de la Réserve fédérale de Minneapolis, a déclaré vendredi qu'il s'attend désormais à une augmentation des taux en 2026 et ne prévoit pas de baisses prochainement.
Ses commentaires sont critiques car Kashkari a longtemps été considéré comme l'un des décideurs les plus accommodants de la Fed. Son changement de position suggère que les préoccupations concernant l'inflation se répandent au sein de la banque centrale, amenant les investisseurs à reconsidérer la durée pendant laquelle les coûts d'emprunt pourraient rester élevés.
Pourquoi l'appel à la hausse des taux de Kashkari est important pour les actions
Les commentaires de Kashkari sont intervenus peu après la réunion de politique monétaire de la Fed en juin, où les responsables ont voté 12-0 pour maintenir les taux d'intérêt entre 3,50 % et 3,75 %.
Le signal le plus fort est venu des propres projections de la Fed. Neuf des 18 responsables s'attendent désormais à au moins une hausse des taux en 2026. La prévision médiane a également augmenté, passant de 3,4 % en mars à 3,8 %.
Les investisseurs avaient passé une grande partie de l'année à s'attendre à ce que le prochain mouvement majeur soit une baisse. La réunion de juin a affaibli cette hypothèse et a poussé les marchés vers une possibilité plus inconfortable : les coûts d'emprunt pourraient rester plus élevés plus longtemps.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, s'est également éloigné de l'orientation prospective, la pratique consistant à donner aux marchés une idée plus claire de l'orientation future de la politique. Cela rend chaque rapport sur l'inflation et chaque rapport sur l'emploi plus important, car les traders ont désormais moins de signaux de la banque centrale à l'avance.
Les marchés réagissent déjà à ce risque. Les prix des contrats à terme montrent que les traders estiment à environ 30 % la probabilité d'une hausse en juillet, selon les données de CME FedWatch. Ils évaluent également la probabilité d'au moins une augmentation des taux d'ici décembre à environ 76 %, maintenant le risque d'une autre hausse de la Fed fermement à l'esprit.
« Je suis préoccupé par l'inflation, et ce n'est pas seulement lié à ce qui se passe au Moyen-Orient, c'est juste l'impression de pressions inflationnistes plus larges dans l'économie », a déclaré Kashkari.
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Des taux plus élevés pèsent sur les actions de croissance et le Bitcoin
Des taux plus élevés pendant longtemps pèsent sur les actions de croissance et de technologie. Ils augmentent les taux d'actualisation et les coûts d'emprunt pour les entreprises qui ont des dettes.
Les cryptomonnaies se trouvent dans le même camp sensible aux taux. Le Bitcoin a récemment été échangé près de 60 000 $, en hausse d'environ 1,3 % en 24 heures.
Le dernier cycle de hausse montre les enjeux. Alors que la Fed a augmenté les taux tout au long de 2022, le Bitcoin est tombé d'environ 69 000 $ à près de 15 500 $.
Une hausse fin 2026 renforcerait le contexte derrière les récentes prévisions baissières.
Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, voit un plancher pour le Bitcoin à 40 000 $ dans les six mois, citant une Fed agressive. Son délai de six mois s'étend jusqu'à fin 2026, la même période que celle signalée par Kashkari pour une possible hausse.
Le principal mineur de Bitcoin en Chine, Jiang Zhuoer, s'attend à un plancher similaire autour de 42 000 $ à 44 000 $ fin 2026. Il a basé cette prévision sur le mNAV de Strategy près de 0,72, proche de son plus bas de marché baissier de 2022. Les deux cibles se situent entre environ 27 % et 34 % en dessous des niveaux actuels.
D'autres signaux vont dans l'autre sens. Wintermute dit que l'effet de levier a largement disparu, tandis que Hayes maintient un objectif de fin d'année au-dessus de 200 000 $.
Les investisseurs se tournent maintenant vers les prochaines données sur l'inflation et l'emploi pour le prochain signal. La question de savoir si la hausse de Kashkari se produira fin 2026 pourrait influencer les évaluations boursières et les prévisions de prix du Bitcoin d'ici la fin de l'année.
Source : BeInCrypto
