Bank of America s'attend maintenant à ce que la Fed augmente les taux d'intérêt trois fois en 2026. Cela marque un retournement par rapport à sa prévision, aussi récente que la semaine dernière, de ne pas changer cette année.
La banque prévoit 75 points de base de resserrement en septembre, octobre et décembre, portant le taux de référence vers une fourchette de 4,25 % à 4,50 %. Des données sur l'emploi résilientes et une inflation tenace ont conduit à ce changement.
Pourquoi Bank of America a changé son appel sur les taux de la Fed
Le retournement a suivi la première réunion dirigée par le nouveau président Kevin Warsh, où les décideurs ont décidé de laisser les taux d'intérêt de référence inchangés.
Cependant, neuf des 18 membres du FOMC s'attendent maintenant à au moins une augmentation des taux en 2026. Dans une note publiée lundi, l'économiste de BofA, Aditya Bhave, a déclaré que « la conférence de presse de Warsh avait également une tendance belliciste », soulignant à plusieurs reprises la nécessité de rétablir la stabilité des prix et indiquant que la politique monétaire pourrait ne pas être particulièrement restrictive.
« Peut-être qu'il était stratégiquement belliciste pour gagner en crédibilité, mais nous pensons qu'il ne fait que gagner du temps jusqu'à ce que l'inflation baisse ou que ses groupes de travail plaident pour rester en attente », a ajouté Bhave.
Bhave a noté qu'une augmentation des taux en juillet « est en jeu ». Il a ajouté que la Fed est plus susceptible d'attendre des données économiques supplémentaires pendant l'été avant de décider de son prochain mouvement politique.
Pendant ce temps, la position plus belliciste de la Fed survient dans un contexte de préoccupations persistantes concernant l'inflation et la résilience du marché du travail. Bhave a déclaré que les chocs d'approvisionnement avaient érodé la patience de la banque centrale.
La banque s'attend à ce que les prix des dépenses de consommation personnelle de base, le principal indicateur d'inflation de la Fed, affichent un taux annuel de 3,5 %, reflétant les tarifs et les augmentations ponctuelles.
« Pendant ce temps, le problème d'inflation de la Fed s'est indéniablement aggravé... La Fed était prête à ignorer les tarifs, mais elle perd patience après le dernier tour de chocs d'approvisionnement. De plus, la désinflation liée au logement a maintenant principalement fait son temps, tandis que d'autres services de base restent très collants », a ajouté l'analyste.
Deutsche Bank et le marché penchent également du côté des faucons
Dans une note de recherche du 19 juin, Deutsche Bank a également projeté deux augmentations supplémentaires de 25 points de base cette année, avec des hausses attendues en septembre et décembre.
« Du côté des faucons, il y a un potentiel pour que le Comité se regroupe autour d'une hausse des taux en juillet. Du côté des colombes, l'amélioration récente des prix de l'énergie et des attentes d'inflation pourrait réduire de manière plus durable l'urgence d'agir », a noté Deutsche Bank.
Les traders attribuent désormais des probabilités croissantes à chaque réunion. Les données de CME FedWatch placent la chance d'une hausse à 72,8 % pour septembre, 80,6 % pour octobre et 87,9 % pour décembre.
Le rapport sur le PCE de base prévu cette semaine testera à quel point l'inflation s'est fermement installée au-dessus de l'objectif.
Source : BeInCrypto
