L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a lancé son premier contrôle de supervision des entreprises de crypto-monnaies licenciées le 8 juillet, mettant la résilience de la garde sous examen à l'échelle de l'UE. Cela survient quelques jours après l'entrée en vigueur complète de MiCA et l'effondrement de l'échange de crypto-monnaies populaire AscendEX (anciennement BitMax).
L'ESMA n'a pas lié les deux événements. Cependant, le timing offre aux régulateurs un exemple concret des coûts que l'échec de la garde des crypto-monnaies entraîne pour les utilisateurs.
L'examen de la garde de l'ESMA cible le point le plus faible des crypto-monnaies
Dans son communiqué du 8 juillet, l'ESMA a déclaré que l'Action de Supervision Commune (CSA) évaluera comment les fournisseurs de services d'actifs cryptographiques (CASP) gèrent les risques de garde. Les régulateurs nationaux examineront un échantillon basé sur les risques d'entreprises autorisées de la fin 2026 au début 2027.
L'exercice cible les risques spécifiques à la technologie de registre distribué (DLT). Les examinateurs testeront la gouvernance, la gestion des clés et du stockage, les contrôles des transactions, la détection des incidents, le risque de contrat intelligent et la dépendance aux fournisseurs tiers.
L'ESMA a utilisé de tels contrôles sur les gestionnaires de fonds pendant des années, et étendre cet outil aux crypto-monnaies intègre le secteur dans la supervision européenne traditionnelle. L'examen s'appuie également sur la Loi sur la Résilience Opérationnelle Numérique (DORA), qui est en vigueur pour les entreprises financières depuis janvier 2025.
Les résultats alimenteront un rapport consolidé au Conseil de Surveillance de l'ESMA dans la seconde moitié de 2027. Les avocats de l'industrie qualifient déjà l'application de la loi de véritable test pour le marché nouvellement licencié de l'Europe.
Abonnez-vous à notre chaîne YouTube pour regarder des leaders et des journalistes fournir des analyses d'experts.
L'effondrement d'AscendEX montre ce que la révision veut prévenir
L'échange de crypto-monnaies AscendEX a déclaré dans son annonce du 6 juillet qu'il avait cessé ses opérations le 1er juillet, citant MiCA, un accord de financement échoué et la pression du marché. Chaque retrait fait maintenant l'objet d'un examen manuel, sans garanties sur les délais ou les montants.
AscendEX a été rebaptisé de BitMax.io le 22 mars 2021.
L'enquêteur ZachXBT avait signalé l'échange le 26 juin. Il a déclaré que ses portefeuilles chauds semblaient manquer de jetons de grande capitalisation tels que l'ether (ETH), le Tether (USDT) et Solana (SOL), tandis que les dépôts restaient ouverts et les retraits étaient gelés.
« Leurs portefeuilles chauds publics n'ont toujours pas d'actifs liquides pour traiter les retraits pour les multiples 7 chiffres dans les demandes d'utilisateurs que j'ai vérifiées », a écrit ZachXBT sur Telegram.
Suivez-nous sur X pour obtenir les dernières nouvelles au fur et à mesure qu'elles se produisent
Il a exhorté les utilisateurs concernés à déposer des rapports auprès des forces de l'ordre et des régulateurs, en nommant le co-fondateur George (Jing) Cao.
AscendEX est en dehors de la nouvelle révision, qui ne couvre que les entreprises autorisées. Pourtant, elle enfreint la norme que l'ESMA a fixée pour tout le monde.
Dans une déclaration du 23 juin, le régulateur a demandé aux plateformes non autorisées de se retirer de manière ordonnée. La garde ne pourrait se poursuivre que tant que cela est strictement nécessaire, avec des délais de sortie clairs communiqués aux clients.
L'ESMA a également exhorté les utilisateurs de plateformes non licenciées à transférer des actifs vers des fournisseurs autorisés ou des portefeuilles auto-hébergés, avertissant qu'ils ne bénéficient d'aucune protection MiCA.
Les retraits gelés d'AscendEX rendent ce conseil impossible à suivre. Ses utilisateurs bloqués illustrent maintenant l'échec de garde exact que les régulateurs veulent que les entreprises licenciées prouvent qu'elles peuvent supporter.
L'échange a déjà été confronté à cela. Un piratage de portefeuille chaud en décembre 2021 lui a coûté 77,7 millions de dollars, selon la société de sécurité PeckShield. Il avait promis une compensation totale à l'époque. Aujourd'hui, il n'offre aucune garantie.
De la purge des licences à la phase d'application
La coupure de MiCA a déjà réduit le nombre de participants. Environ 210 des plus de 1 200 entreprises de crypto auparavant enregistrées ont obtenu une autorisation. Seules 14 plateformes détiennent apparemment une licence d'échange valable dans l'UE.
Les géants ont reculé dans l'ordre. Binance a enregistré ses plus hauts retraits hebdomadaires en plus de trois ans en quittant l'UE, tandis que Bybit a commencé à restreindre les utilisateurs européens. Les deux ont continué à traiter les retraits.
L'histoire suggère que l'examen des récits d'effondrement porte ses fruits. Celsius a blâmé des conditions de marché extrêmes avant sa faillite en 2022, et BlockFills a gelé les retraits des clients cette année avant de révéler un déficit de 75 millions de dollars. AscendEX a blâmé la réglementation pendant que ses portefeuilles restaient vides.
Les conclusions consolidées de l'ESMA n'arriveront pas avant fin 2027. D'ici là, la question ouverte est de savoir si les règles de garde écrites sur papier peuvent empêcher qu'un autre AscendEX ne se produise à l'intérieur du périmètre réglementé.
Source : BeInCrypto
