L'or (XAU) est tombé en dessous de 4 000 $ jeudi, soit 28 % en dessous de son record de janvier de 5 598 $. Le graphique hebdomadaire a imprimé sa première barre de canal gaussien rouge depuis octobre 2023, renforçant l'idée d'un marché baissier confirmé pour l'or.
Les gros titres de guerre continuent de ne pas faire monter le métal. Au lieu de cela, la hausse des prix du pétrole et l'augmentation des paris sur les hausses de taux de la Réserve fédérale continuent de faire baisser l'or.
Pourquoi le livre de jeu de refuge de l'or a échoué
Les frappes aériennes américaines ont frappé des sites militaires iraniens pour la quatrième journée consécutive cette semaine, tandis que le détroit d'Ormuz reste fermé au trafic marchand. Le pétrole a gagné plus de 9 % en cinq jours. Historiquement, ce contexte aurait fait monter l'or en flèche.
Cette fois, la transmission fonctionne à l'envers. Un pétrole cher nourrit les attentes d'inflation, et une inflation élevée pousse la Fed vers un resserrement. Les marchés évaluent désormais environ 76 % de chances d'une hausse des taux en septembre, contre 57 % il y a une semaine, selon les données de CME FedWatch.
Les minutes de la réunion du FOMC de juin ont intensifié la pression. Les décideurs se sont divisés neuf contre huit en faveur d'au moins une hausse en 2026, et la prévision d'inflation de base PCE a augmenté à 3,3 %. Des rendements réels plus élevés rendent l'or non rémunérateur moins attrayant en tant que couverture, peu importe le bruit géopolitique.
Pendant ce temps, l'effondrement du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran maintient les marchés de l'énergie tendus. Jusqu'à ce que le détroit rouvre ou que les données sur l'inflation se refroidissent, l'or pourrait rester piégé dans cette compression macro.
Signaux de marché baissier de l'or sur le graphique hebdomadaire
Le graphique hebdomadaire montre une rupture structurelle plutôt qu'une baisse routinière. L'indicateur de canal gaussien est devenu rouge pour la première fois depuis octobre 2023, mettant fin au régime qui a porté l'or de moins de 2 000 $ à 5 598 $.
Le prix est également tombé en dessous du canal lui-même.
De plus, l'or a perdu son retracement Fibonacci à long terme de 0,382 à 4 333 $. L'ancienne zone de support entre 4 300 $ et 4 400 $ agit désormais comme résistance, confirmant les dommages à la structure haussière.
Une baisse de 28 % par rapport au pic dépasse largement le seuil commun de 20 % du marché baissier.
Le prix teste actuellement le retracement de 0,5 près de 3 943 $. En dessous, le pocket doré de 0,618 à 3 552 $ se dresse comme le prochain support majeur, une zone mise en évidence dans une précédente perspective sur l'or. La zone de 3 300 $ à 3 400 $ et la région de 2 575 $ à 2 750 $ complètent la carte des baisses.
La prévision du prix de l'XAU dépend de la résistance à 4 300 $
Le graphique quotidien complique l'image baissière. D'une part, la moyenne mobile sur 50 jours a croisé en dessous de la ligne sur 200 jours le 26 juin, formant une croix de mort. Le prix décline également à l'intérieur d'un canal parallèle descendant, se négociant entre sa ligne médiane et sa bande supérieure.
D'autre part, le momentum s'améliore discrètement. Le RSI quotidien a tracé des creux plus élevés jusqu'à fin juin et juillet tandis que le prix a imprimé des creux plus bas, créant une divergence haussière. Cette configuration précède souvent un rallye de soulagement.
Le compte de données de marché populaire Barchart a capturé la tension dans un court commentaire sur X.
Un rebond viserait probablement la résistance de $4,300-$4,400, soit environ 7 % au-dessus du prix actuel, où la bande supérieure du canal rencontre la moyenne mobile à 50 jours en baisse. Cependant, un rejet à ce niveau exposerait la zone dorée à $3,552, soit une baisse de 11,4 % par rapport aux niveaux d'aujourd'hui.
Reprendre $4,300-$4,400 affaiblirait la thèse de la rupture. Un échec remettrait le marché aux ours, la décision de la Fed de septembre et le détroit d'Hormuz étant susceptibles de déterminer la direction.
Source : BeInCrypto
