Les menaces de Donald Trump contre l'Iran et une nouvelle vague de tarifs ont dominé les marchés financiers entre le 19 juillet et le 25 juillet.
Les prix du pétrole ont grimpé alors que les risques géopolitiques augmentaient. Pendant ce temps, les mesures commerciales visant des dizaines d'économies ont suscité de nouvelles inquiétudes concernant l'inflation, les coûts des entreprises et les taux d'intérêt.
Voici les cinq développements de Trump qui ont le plus compté pour les marchés cette semaine.
1. La menace de l'Iran fait grimper le pétrole au-dessus de 100 $
Trump a menacé l'Iran d'une action militaire majeure après de nouvelles attaques des Houthis contre le transport maritime commercial. Il a déclaré que Téhéran pourrait faire face à des conséquences si les attaques se poursuivaient.
Les commentaires ont immédiatement accru les craintes de perturbation dans la mer Rouge et le détroit d'Hormuz. Les deux routes jouent un rôle important dans les marchés mondiaux du pétrole et du transport maritime.
Le pétrole brut Brent a brièvement dépassé 100 $ le baril. Des prix du pétrole plus élevés peuvent augmenter les coûts de transport et de production, ce qui pourrait faire grimper l'inflation.
Cela pourrait retarder les baisses de taux d'intérêt ou forcer les banques centrales à maintenir une politique plus stricte. Les actions technologiques et le Bitcoin ont également subi des pressions alors que les rendements obligataires augmentaient et que les investisseurs réduisaient leur exposition aux actifs plus risqués.
2. Le mur tarifaire de Trump s'élargit
Trump a ordonné de nouveaux tarifs de 10 % ou 12,5 % sur les biens provenant de 60 économies. Les marchés concernés incluent la Chine, l'Inde, l'Union européenne, le Japon et la Corée du Sud.
Les mesures couvrent une grande part du commerce américain. Elles pourraient augmenter les coûts pour les détaillants, les fabricants et les entreprises qui dépendent de composants importés.
Les entreprises pourraient répercuter une partie de ces coûts sur les consommateurs. Cela maintiendrait l'inflation à un niveau élevé et rendrait plus difficile pour la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt.
Les tarifs pourraient également nuire aux marges bénéficiaires des entreprises. Les entreprises de biens de consommation, les fabricants d'automobiles et les fabricants de technologie font face à certains des risques les plus élevés.
3. Le Canada devient la dernière cible commerciale
Trump a annoncé des tarifs supplémentaires de 50 % sur environ 20 milliards de dollars de produits canadiens. Les biens concernés incluent les produits laitiers, le vin, les meubles, le ciment et les équipements sportifs.
L'énergie et les minéraux critiques ont reçu des exemptions. Cependant, la décision a tout de même suscité des craintes de représailles de la part du Canada et de nouvelles perturbations des chaînes d'approvisionnement nord-américaines.
Le dollar canadien s'est affaibli au cours de la semaine alors que l'incertitude commerciale augmentait. Les entreprises américaines qui importent des produits canadiens pourraient également faire face à des coûts plus élevés lorsque les tarifs entreront en vigueur en août.
Le différend pourrait réduire le commerce entre deux économies étroitement liées. Il pourrait également augmenter les prix des matériaux de construction et de certains produits de consommation.
4. Les entreprises de défense font face à un test de chaîne d'approvisionnement en Chine
Trump a signé un ordre renforçant les restrictions sur les matériaux étrangers utilisés par les entrepreneurs de défense américains. Les entreprises devront faire face à des règles plus strictes lorsqu'elles chercheront à obtenir la permission d'acheter des minéraux critiques ou des composants en provenance de Chine et d'autres marchés restreints.
L'ordre pourrait bénéficier aux mineurs et aux transformateurs de métaux rares américains. Les actions de certains fournisseurs nationaux ont augmenté après l'annonce.
Cependant, les entreprises de défense et d'aérospatiale pourraient faire face à des coûts plus élevés pendant la transition. La Chine reste un fournisseur majeur de plusieurs minéraux utilisés dans les équipements militaires et l'électronique avancée.
Les pénuries d'approvisionnement pourraient retarder la production et augmenter les coûts des contrats gouvernementaux.
5. Les droits de douane sur l'aluminium obtiennent une clause d'investissement
Trump a introduit un nouveau système liant l'allègement des droits de douane sur l'aluminium à l'investissement dans la production américaine. Les entreprises qui construisent ou étendent des fonderies américaines peuvent importer une quantité correspondante d'aluminium à un taux de droit réduit.
La politique pourrait soutenir les producteurs d'aluminium américains et encourager de nouveaux investissements nationaux. Elle pourrait également créer des coûts plus élevés pour les entreprises qui ne peuvent pas se qualifier pour le taux réduit.
Les constructeurs automobiles, les entreprises de construction et les fabricants de boissons utilisent de grandes quantités d'aluminium. Toute augmentation des prix des métaux pourrait affecter leurs marges et finalement atteindre les consommateurs.
Dans l'ensemble, les actions de Trump cette semaine ont remis le pétrole, les droits de douane et l'inflation au centre de l'attention du marché. Les investisseurs vont maintenant observer si les mesures déclenchent des représailles, des prix à la consommation plus élevés ou un conflit plus large au Moyen-Orient.
Source : BeInCrypto
