La Réserve fédérale (Fed) et la Banque du Japon (BoJ) rendront toutes deux des décisions sur les taux d'intérêt la semaine prochaine, à deux jours d'intervalle. Le Bitcoin (BTC) entre dans cette paire d'événements près de 64 000 $.
Les marchés s'attendent à un maintien dans les deux cas. Le doute est concentré à Washington, où environ un tiers des prix favorise encore une hausse.
Les probabilités de hausse de la Fed ont augmenté alors que le pétrole a rebondi.
La Fed a maintenu sa fourchette cible entre 3,5 % et 3,75 % depuis décembre 2025. Un maintien mercredi serait le cinquième d'affilée.
Les prix ont cependant évolué rapidement ce mois-ci. Le CME FedWatch a placé les chances d'une hausse en juillet près de 38 % le 23 juillet. Ce chiffre était de 12 % une semaine plus tôt.
Le pétrole a entraîné ce mouvement. Le Brent a clôturé au-dessus de 100 $ le baril le 23 juillet, sa première clôture au-dessus de ce niveau depuis mai.
Les probabilités ont depuis diminué à 34,2 %. Un maintien reste donc le résultat majoritaire dans les prix à terme.
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Les données d'inflation de juin avaient indiqué le contraire. Les prix à la consommation ont chuté de 0,4 % sur le mois, réduisant le taux annuel à 3,5 % contre 4,2 %.
Cependant, ce soulagement pourrait ne pas durer. Des hostilités renouvelées et la flambée des prix du pétrole pourraient faire grimper l'inflation de juillet. Cette lecture sera publiée le 12 août.
La réunion de juillet n'inclut pas de Résumé des Projections Économiques. Cela laisse la déclaration et la conférence de presse comme seules productions de la réunion.
Le yen est la variable la plus importante pour le Bitcoin
Pendant ce temps, le Nikkei a rapporté que la Banque du Japon maintiendra son taux directeur à 1 % le 31 juillet. Pourtant, la monnaie est le point de pression. Le yen a chuté au-delà de 163 par dollar la semaine dernière, son niveau le plus faible en quatre décennies.
Les responsables se sont exprimés. La ministre des Finances Satsuki Katayama a déclaré que le gouvernement était prêt à intervenir sur le marché si nécessaire.
« Notre position n'a pas du tout changé. S'il y a un besoin, nous prendrons des mesures décisives de manière appropriée à tout moment », a déclaré Katayama aux journalistes.
Un maintien vendredi n'envoie aucun signal directionnel clair au Bitcoin. Les taux restent inchangés, et le coût du financement en yen reste le même.
Le risque de taux, par conséquent, se situe plus tard dans le calendrier. Environ 86 % des 87 économistes interrogés par Reuters s'attendent à une hausse à 1,25 % d'ici la fin décembre.
Parmi ceux qui ont nommé un mois, 53 % ont choisi décembre et 35 % ont choisi octobre. Kazutaka Maeda de l'Institut de recherche Meiji Yasuda, qui prévoit un mouvement en octobre, voit de la place pour une séquence plus rapide.
« Le rythme des hausses de taux, qui jusqu'à présent a été d'environ une fois tous les six mois, pourrait s'accélérer quelque peu en raison de la nécessité de contrer la pression inflationniste et la pression de vente du yen », a-t-il déclaré.
Cela importe en raison de la façon dont la politique japonaise affecte la crypto. Le lien passe par les coûts d'emprunt. Les investisseurs empruntent des yens à bas prix et achètent des actifs à rendement plus élevé à l'étranger, y compris des cryptos.
Un yen plus fort rompt ce commerce. Le prêt coûte plus cher à rembourser, des appels de marge suivent, et les traders vendent d'abord tout ce qui est liquide.
Le Bitcoin se trouve à cette extrémité du livre. Il se négocie également 24 heures sur 24, donc il absorbe les ventes avant l'ouverture des actions.
« Tout indice de hausses de taux agressives ou d'intervention de la BOJ pourrait faire monter le yen, provoquant un énorme désengagement des carry trades. Vous vous souvenez d'août 2024 ? Le prochain désengagement pourrait être encore plus brutal », a déclaré Crypto Rover.
C'est pourquoi vendredi compte plus que le taux principal. Le signal se trouve dans le Rapport de Perspectives et dans la manière dont Ueda s'oppose fermement à la monnaie.
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Source : BeInCrypto
