Le S&P 500 a augmenté de 8,28 % cette année. Cependant, dix de ses propres actions ont perdu plus de 40 %.
Les deux choses sont vraies en même temps. Les investisseurs paient presque n'importe quel prix pour l'IA. Ils se débarrassent de tout ce qu'ils pensent que l'IA va tuer.
La peur de l'IA a écrasé les actions de logiciels et de conseil
Les dégâts sont concentrés. Les noms de logiciels, de conseil et de publicité remplissent le bas de la liste Slickcharts.
Tout a commencé en février. Anthropic a publié un nouveau modèle d'IA. Les actions de logiciels d'entreprise ont chuté fortement. Les traders l'ont appelé la SaaS-pocalypse.
Intuit (INTU) est la victime la plus claire, en baisse de 55,27 %. Elle possède TurboTax, qui génère environ un quart des revenus et des bénéfices de l'entreprise.
Puis des outils fiscaux d'IA bon marché sont arrivés. L'analyste de Goldman Sachs, Gabriela Borges, a réduit son objectif de prix en juin à 276 $, contre 519 $.
Intuit a agi rapidement. Elle a réduit 17 % de son personnel, soit environ 3 000 emplois. Elle a également abaissé ses prévisions pour TurboTax.
L'entreprise vaut maintenant environ 88 milliards de dollars, a rapporté Forbes. Un an plus tôt, elle valait plus de 219 milliards de dollars.
Accenture (ACN) raconte une histoire similaire, en baisse de 45,21 %. Les clients dépensent pour l'IA au lieu de consultants.
Les nouvelles commandes des clients ont chuté à 19,3 milliards de dollars contre 19,7 milliards de dollars. Accenture a réduit ses prévisions de croissance des ventes entre 3 % et 4 %. L'action a chuté de presque 18 % en une journée.
Cognizant (CTSH), Gartner (IT) et The Trade Desk (TTD) ont chacun perdu entre 44 % et 55 %. Les trois vendent des travaux que l'IA peut copier.
Mais les deux plus grands perdants n'avaient rien à voir avec l'IA.
Voici le rebondissement. Les deux pires actions ont chuté pour des raisons traditionnelles.
CoStar Group (CSGP) est en baisse de 58,86 %, le plus faible de l'indice. Son problème est les dépenses, pas l'IA.
CoStar possède Homes.com, un site d'annonces immobilières. En janvier, il a déclaré que le site ne couvrira pas ses propres coûts avant 2029. Le profit n'est pas attendu avant 2030.
L'activité principale va bien. Les revenus ont augmenté de 23 % pour atteindre 897 millions de dollars le trimestre dernier. Le profit n'était que de 3 millions de dollars.
Les investisseurs ont perdu patience. En février, le fonds spéculatif D.E. Shaw a dit à CoStar d'abandonner ou de réduire Homes.com. Il a déclaré que cette décision pourrait débloquer plus de 10 milliards de dollars. CoStar a qualifié la campagne de « faute professionnelle d'activisme ».
Les actionnaires ont soutenu le conseil d'administration en juin. Le Nasdaq avait déjà retiré l'action de son indice Nasdaq-100 en mai.
Boston Scientific (BSX) est en baisse de 53,59 %. Elle a simplement crû plus lentement que promis.
En février, elle s'attendait à ce que les ventes augmentent de 10 % à 11 %. En avril, elle a réduit cette prévision à entre 6,5 % et 8 %.
Un concurrent explique pourquoi. Medtronic a déclaré que ses ventes de dispositifs cardiaques avaient augmenté de 124 % aux États-Unis. Elle a pris « 8 points supplémentaires de part de marché aux États-Unis ».
Puis les mauvaises nouvelles se sont accumulées. Boston Scientific a rappelé ses stimulateurs cardiaques Accolade. Les régulateurs ont lié le défaut à quatre décès et 2 557 blessures graves. Elle a également accepté d'acheter Penumbra pour 14,5 milliards de dollars.
Où l'argent est allé à la place
Les fabricants de puces et de mémoire en ont profité. Sandisk (SNDK) a augmenté de 505,17 % cette année. Dell Technologies (DELL) a augmenté de 247,55 %. Micron Technology (MU) a gagné 222,68 %.
Les petits investisseurs ont également afflué, alimentant le boom des dépenses en capital de l'IA à travers des fonds de puces. Un groupe restreint de gagnants entraîne désormais tout l'indice, comme le montrent les données sur les actions de l'IA qui entraînent des gains.
Tout le reste a été puni pour le moindre faux pas. Les actions coûteuses ont chuté le plus durement lorsque les prévisions ont été revues à la baisse, un danger signalé dans les récents avertissements sur la bulle des bénéfices.
CoStar et Boston Scientific publient tous deux leurs résultats cette semaine. Ces chiffres montreront si les investisseurs avaient raison ou s'ils étaient simplement impatients.
Source : BeInCrypto
