Seagate Technology vient de donner au secteur de l'infrastructure AI une victoire dont il avait grand besoin, et cela vient des disques durs, un coin improbable du marché.
Les actions de Seagate avaient chuté d'environ 8 % avant l'impression de mardi, car les investisseurs s'étaient détournés des évaluations AI étendues dans les secteurs des puces et du stockage. Cependant, les résultats du quatrième trimestre fiscal de Seagate ont presque immédiatement inversé cette tendance.
Un résultat qui fait taire les sceptiques
Le chiffre d'affaires a augmenté de 48 % d'une année sur l'autre pour atteindre .63 milliard, dépassant l'estimation de Wall Street proche de .5 milliard. Le bénéfice par action non-GAAP s'est établi à .71, bien au-dessus des .10 attendus par les analystes.
Cet écart est important car il montre que Seagate ne se contente pas de vendre plus de disques. L'entreprise réalise beaucoup plus de bénéfices sur chacun d'eux. La marge brute non-GAAP le confirme, passant à 52,7 % contre 37,9 % un an plus tôt. Un mouvement de cette taille dans la marge brute est inhabituel pour un fabricant de matériel, et cela indique un changement vers des disques de plus grande capacité vendus à de grands clients de centres de données, où les prix ont tendance à être plus fermes et les volumes plus prévisibles.
Seagate a également enregistré un chiffre record de .1 milliard en flux de trésorerie libre pour l'ensemble de l'année fiscale, de l'argent qu'elle peut utiliser pour rembourser des dettes, récompenser les actionnaires ou réinvestir dans son effort de stockage AI. Le flux de trésorerie libre est l'argent restant après qu'une entreprise a couvert ses coûts d'exploitation et ses dépenses d'investissement, donc un chiffre record indique que l'entreprise convertit la demande en liquidités réelles et utilisables plutôt qu'en bénéfice comptable seul.
Le PDG Dave Mosley a attribué les résultats à une demande cloud durable.
« Notre performance est soutenue par une demande robuste pour les centres de données cloud et une exécution disciplinée, et nous voyons l'élan se poursuivre en 2027 », a déclaré Mosley.
Les prévisions de la direction ont également dépassé les attentes. Seagate s'attend à un chiffre d'affaires de .1 milliard au prochain trimestre, bien au-dessus des estimations des analystes proches de .8 milliard.
Pourquoi c'est important au-delà du stockage
Le dépassement arrive alors que les actions des fabricants de puces mémoire vacillent par crainte que le développement de l'IA ne soit en surchauffe. Même les accords de puces de SK Hynix et Samsung n'ont pas arrêté cette chute. Les résultats de Seagate soutiennent que la demande sous-jacente pour le stockage de données alimenté par l'IA reste forte, même si le sentiment autour des actions devient instable.
Le contexte ici est important. Former et exécuter de grands modèles d'IA génère d'énormes volumes de données qui doivent être conservées quelque part, et les disques durs haute capacité restent le moyen le plus économique de stocker des informations qui n'ont pas besoin d'être accessibles instantanément. Ce rôle donne à Seagate une exposition à la même vague de dépenses qui soutient les fabricants de puces, mais à travers une couche de coût inférieur et de volume élevé de la pile qui est facile à négliger pour les sceptiques.
Pour les investisseurs qui se demandent si le boom de l'infrastructure IA est réel ou une bulle, un fournisseur de matériel affichant un flux de trésorerie record et des marges en expansion offre un point de données concret plutôt qu'une prévision. Le prochain trimestre de Seagate, et s'il atteint cet objectif de .1 milliard, montrera si cette confiance perdure.
Source : BeInCrypto
