Au cours des dernières 24 heures,Les actions de SanDisk ont chuté de 14,13 %, Seagate a baissé de 10,38 %, et Micron a perdu 5,49 % alors que les investisseurs anticipaient un excès d'offre de mémoire imminent.
Les trois entreprises ont maintenant perdu respectivement 19,59 %, 17,54 % et 14,36 % au cours des cinq dernières séances. Cette chute efface une partie de l'extraordinaire rallye de 2026.
Une narration d'excès s'installe
Lorraine Tan, directrice de la recherche chez Morningstar, a déclaré à Bloomberg TV que les actions liées à l'IA pourraient chuter de 20 % à 30 % avant de redevenir achetables. Elle a souligné la nouvelle offre provenant de Samsung et SK Hynix et un potentiel plateau dans les dépenses en capital liées à l'IA.
Les traders ont transformé cet avertissement en thèse de travail pour cette semaine. Ils remettent maintenant en question si le pouvoir de fixation des prix derrière l'expansion des marges du secteur peut survivre une fois que la nouvelle capacité sera disponible.
Un catalyseur distinct a aiguisé cette prise de conscience. Il a été annoncé que Meta Platforms construit un service cloud pour vendre sa propre puissance de calcul excédentaire liée à l'IA. Les investisseurs ont interprété ce plan comme une preuve que les dépenses en capital des hyperscalers, et la demande de puces qui y est liée, pourraient atteindre un plafond.
Cette nouvelle a déclenché une vente massive d'actions liées à l'IA qui a entraîné à la baisse les entreprises de mémoire et de stockage ainsi que les fournisseurs d'équipements de puces. Une autre action en justice antitrust accusant Samsung, SK Hynix et Micron d'avoir gonflé les prix de la DRAM a ajouté à la surveillance.
Les haussiers réagissent
Tous les bureaux ne sont pas d'accord avec la thèse de la surabondance. Bank of America a relevé son objectif de prix pour SanDisk à 2 500 $ avec une note d'achat. Citi a fait un appel similaire quelques jours plus tôt, portant son propre objectif pour SanDisk au même niveau. La capitalisation boursière de Micron a dépassé celle de Meta le mois dernier.
Micron a annoncé un chiffre d'affaires de 41,46 milliards de dollars pour le troisième trimestre fiscal, en hausse de 346 % d'une année sur l'autre, et a prévu un chiffre d'affaires de 50 milliards de dollars pour le quatrième trimestre. L'action de Micron se négocie toujours près de sept fois les bénéfices futurs même après le recul.
Les ambitions cloud de Meta pourraient signaler un véritable ralentissement des investissements en capital. Elles pourraient également marquer un nouveau flux de revenus superposé à des dépenses continues en IA. Quoi qu'il en soit, cette question façonnera probablement le commerce de la mémoire jusqu'à la semaine prochaine.
Source : BeInCrypto
