Le Bitcoin a terminé juillet sur une note positive avant de perdre de l'élan au début d'août avec deux clôtures quotidiennes consécutives en dessous de 63 000 $. Ce déclin a suscité une nouvelle prudence même si les données de la blockchain indiquent un achat constant autour des niveaux de prix actuels.
Cette activité d'achat est devenue plus claire dans les données récentes sur la chaîne, qui montrent qu'environ 155 000 BTC ont été déplacés dans la fourchette de coût de 62 000 $ à 65 000 $ lors du dernier repli. La zone détient maintenant la plus grande concentration d'offre sur le marché et représente environ 0,7 % de l'offre en circulation de Bitcoin.
L'accumulation se poursuit malgré la faiblesse des prix
Selon le récent rapport de Bitfinex, le cluster d'offre s'est élargi tandis que les prix ont diminué au lieu de se rétrécir à travers une large activité de vente. Le rapport a indiqué que le modèle suggère que les acheteurs ont absorbé la pression de vente plutôt que des détenteurs existants quittant le marché en grand nombre.
Les données mettent également en évidence un comportement différent entre les détenteurs à long terme et à court terme pendant le récent déclin. Les détenteurs à long terme ont continué à accumuler du Bitcoin, tandis que de nombreux détenteurs à court terme ont réduit leurs positions près de leurs prix d'achat.
Malgré ces signes d'accumulation, l'activité du marché est devenue plus calme. Le Bitcoin est entré en août après avoir enregistré un gain de 7,3 % en juillet, ce qui correspondait aux tendances saisonnières historiques pour le mois. Cependant, les volumes de trading au comptant ont chuté à des niveaux vus pour la dernière fois fin 2023.
Le sentiment du marché devient plus prudent
La demande institutionnelle a également diminué alors que les fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré un flux net hebdomadaire combiné de 61,5 millions de dollars. Ce résultat a mis fin à trois semaines consécutives d'entrées positives et a reflété une demande plus faible de la part des grands participants du marché.
Le marché des options est également devenu plus défensif alors que les participants ont payé des primes plus élevées pour une protection à la baisse. Néanmoins, la volatilité implicite reste proche de niveaux les plus bas depuis plusieurs années, suggérant des attentes de fluctuations de prix relativement limitées.
Au-delà du positionnement du marché, les conditions économiques plus larges continuent d'influencer le sentiment. Le PIB du deuxième trimestre a augmenté de 1,5 %, tandis que la demande intérieure privée a augmenté de 3,9 %, soutenue par les dépenses de consommation et les investissements liés à l'IA.
L'inflation reste également un sujet de préoccupation après que les prix des dépenses de consommation personnelle ont augmenté à un rythme annualisé de 5,1 %. Pendant ce temps, le rendement réel à 10 ans a atteint 2,41 %, le plaçant seulement neuf points de base en dessous d'un niveau que certains analystes considèrent comme important pour les actifs non générateurs de rendement.
Source : CryptoPotato
