Le taux de hachage moyen de Bitcoin (BTC) sur 30 jours a chuté de 19 % depuis novembre 2025, passant de 1 108 EH/s à 898 EH/s. Les données de Glassnode montrent que cette baisse de neuf mois est la plus longue de l'histoire du réseau.
Cette chute coïncide avec la plus grande migration de capitaux jamais organisée par les mineurs. Les entreprises de minage publiques détiennent plus de 70 milliards de dollars en contrats d'IA, et la capacité convertie pourrait ne jamais revenir.
Neuf mois de déclin établissent un record de taux de hachage Bitcoin
Bitcoin n'a connu que deux baisses comparables dans son ère moderne, et les deux se sont terminées rapidement. La baisse actuelle n'est pas encore terminée, selon les données de Glassnode.
L'effondrement de 2021 a été plus profond en termes de pourcentage. Cependant, il s'est inversé en six mois alors que le matériel chinois se déplaçait vers les États-Unis et l'Asie centrale.
La baisse de 2024 était une purge routinière des rigs inefficaces après le halving. De nouvelles machines ont remplacé la capacité perdue en un trimestre.
La chute actuelle est différente sur les deux axes. Le réseau a perdu environ 210 EH/s en termes absolus. C'est plus de puissance de hachage que l'ensemble du réseau ne possédait au début de 2021. De plus, la moyenne sur 30 jours ne montre aucune formation de fond en vue d'août.
La pression a déjà fait des victimes. Poolin, autrefois le plus grand pool de minage au monde, a demandé une protection en vertu du chapitre 11 à la fin juillet.
La difficulté de minage devient négative pour la deuxième fois de l'histoire
La profondeur de la chute actuelle n'est pas sa caractéristique la plus alarmante. Sa rareté l'est.
Les données de l'Index de Hashrate de Luxor montrent que la difficulté du réseau est maintenant de 1,1 % en dessous de son niveau d'il y a un an. C'est la première lecture négative d'une année sur l'autre depuis août 2021, lorsque l'interdiction de la Chine a fait chuter le métrique à −21,2 %.
La difficulté a affiché des lectures annuelles inférieures à zéro seulement deux fois dans l'histoire du Bitcoin. Les deux zones rouges sur le graphique marquent un départ massif de mineurs.
Les mécanismes, cependant, ne pourraient pas être plus différents. La baisse de 2021 était violente mais temporaire, car les rigs ont survécu et ont simplement changé d'adresse.
La version de 2026 est moins profonde mais structurelle. Les mineurs signent des baux d'hébergement AI de 12 à 20 ans sur la même capacité électrique qui faisait fonctionner les ASIC. BeInCrypto a précédemment examiné si le minage devient une entreprise d'énergie et d'infrastructure.
La difficulté a diminué de 19,9 % par rapport à son pic de novembre 2025 près de 156 trillions à 126,23 trillions. Cela figure parmi les contractions soutenues les plus profondes de l'ère ASIC.
Le compte populaire X BitcoinArchive a noté que le Bitcoin n'a passé que 10 jours à se négocier en dessous de son coût de production depuis 2017. Le compte estime le coût actuel près de 54 939 $, en supposant un prix de l'électricité à 0,06 $ par kWh. Chaque ajustement de difficulté négatif réduit également les coûts de production pour les mineurs qui restent.
Ce que l'exode des mineurs signifie pour le BTC à 64 000 $
Le BTC se négociait près de 64 078 $ au moment de la publication, en hausse de 0,9 % au cours des 24 dernières heures, selon les données de marché de BeInCrypto. Le prix reste environ 49 % en dessous de son pic d'octobre 2025. Cet effondrement a déclenché l'exode.
Le prix du hash oscille autour de 30 à 32 $ par petahash par jour, en dessous du seuil de rentabilité pour les anciennes flottes. Les estimations de l'industrie suggèrent que 15 à 20 % des machines fonctionnent à perte. Pendant ce temps, les mineurs publics ont vendu plus de 32 000 BTC au cours du premier trimestre pour financer leur transition.
Les contrats d'IA expliquent pourquoi la capacité ne revient pas. Hut 8 rapporte une valeur de portefeuille d'IA contractée de 26,6 milliards de dollars, tandis que Core Scientific loue environ 1,1 GW à CoreWeave. TeraWulf a signé un bail de 20 ans avec Anthropic d'une valeur d'environ 19 milliards de dollars. IREN et Cipher Mining ont ajouté des contrats avec Microsoft et AWS d'une valeur de 9,7 milliards de dollars et 5,5 milliards de dollars, respectivement.
L'hébergement d'IA paie apparemment de 3 à 25 fois plus par mégawatt que le minage. Le diagnostic, par conséquent, se lit comme un déclencheur cyclique avec une sortie structurelle. La chute des prix a déclenché la descente, mais des contrats à long terme ont empêché un rebond historique.
Tout le monde ne voit pas de danger. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a écarté les craintes que le changement énergétique nuise au prix du BTC.
Chamath Palihapitiya, en revanche, qualifie le changement de structurel pour les mineurs. Le responsable de la recherche de Bitwise Europe, André Dragosch, ajoute que les mineurs pourraient regretter ce pivot si la rentabilité se rétablit.
Le signal à surveiller à court terme est le graphique de difficulté. Si la lecture d'une année sur l'autre reste négative jusqu'à l'automne, le réseau confirmera sa première contraction soutenue du budget de sécurité jamais enregistrée. Soit une nouvelle capacité remplace les déserteurs de l'IA en 2027, soit Bitcoin fait face à son prochain rallye avec un coussin de puissance de hachage plus mince.
Source : BeInCrypto
