Les contrats à terme sur le bois ont chuté pendant 10 sessions consécutives, leur plus longue série de pertes depuis décembre 2024. Le prix du bois se négocie près de 586 $ après un rejet brutal de la zone de résistance de 650 $.
Cette chute a des implications bien au-delà du commerce du bois. La demande de bois suit presque un à un la construction de maisons aux États-Unis, et cette série est survenue alors que la confiance des constructeurs est proche de niveaux bas depuis plusieurs années.
Pourquoi le prix du bois baisse malgré une pression sur l'offre
Les données de Barchart montrent que le bois a clôturé à la baisse pendant 10 jours consécutifs, une série jamais vue depuis décembre 2024. Cependant, il y a deux semaines, le marché racontait une histoire opposée.
Les contrats à terme ont atteint 650 $ par mille pieds-planche le 28 juillet, un sommet de 12 mois. La hausse avait gagné plus de 30 % par rapport aux creux de décembre alors que les chocs d'approvisionnement s'accumulaient.
Le Wall Street Journal a rapporté que des droits de douane élevés sur le bois canadien, des incendies de forêt et des fermetures de scieries avaient réduit l'offre et fait grimper les prix. Plus de 900 incendies de forêt ont brûlé à travers l'Ouest canadien, la source de la plupart des importations de bois d'œuvre doux aux États-Unis.
Des droits combinés proches de 35 % ajoutent également environ 10 000 $ au coût d'une nouvelle maison américaine, selon la NAHB. Néanmoins, les prix se sont effondrés au moment où la faiblesse de la demande a pris le dessus.
Les dépenses de construction aux États-Unis pour des projets de maisons unifamiliales ont chuté de 3,3 % d'une année sur l'autre en juin, selon TradingEconomics. Par conséquent, un marché qui chute aussi fortement face à une base d'approvisionnement contrainte indique une destruction de la demande, et non un excès d'offre.
Les fissures sur le marché immobilier américain continuent de s'élargir
La demande rot apparaît dans les données sur le logement. L'indice du marché du logement NAHB/Wells Fargo (HMI) est tombé à 34 en juillet, son 15ème mois consécutif en dessous de 50. C'est la plus longue période de faiblesse depuis 2012.
Pendant ce temps, 37 % des constructeurs ont réduit les prix en juillet, avec une remise moyenne de 6 %. Robert Dietz, économiste en chef de la NAHB, a décrit la pression directement dans le rapport de juillet du groupe.
« L'accessibilité reste le principal défi de l'industrie de la construction de maisons. »
Des données plus lentes confirment la tendance. Le prix médian de vente des maisons américaines a atteint un pic près de 440 000 $ fin 2022, selon FRED. Il a depuis dérivé vers environ 410 000 $, la plus longue période de faiblesse des prix depuis 2008.
La construction résidentielle absorbe environ 70 % à 80 % de la demande de bois en Amérique du Nord. Par conséquent, le bois agit comme un indicateur en temps réel de la santé du logement, et il rejoint maintenant d'autres indicateurs inhabituels signalant des avertissements de fin de cycle. Les marchés de prédiction ont déjà augmenté les chances de récession aux États-Unis cette année.
La prévision des prix du bois dépend du support de 580 $
Sur le graphique quotidien, le bois a chuté de la région de résistance de 650 $ après des échecs répétés fin juillet. La baisse a également traversé une ligne de tendance ascendante qui avait soutenu le marché depuis décembre 2025.
Le bois se négocie à 585,75 $ au moment de l'écriture, en baisse de 0,9 % sur la journée et pressant la zone de support de 580 $. Si les acheteurs défendent cette zone, la configuration pourrait favoriser un rebond de soulagement.
L'indice de force relative (RSI) quotidien se situe en territoire de survente à son plus bas niveau depuis septembre 2025, lorsque un rebond durable a suivi. Cependant, la ligne de tendance cassée près de $590 pourrait maintenant agir comme résistance et limiter toute reprise.
En revanche, une clôture décisive en dessous de $580 exposerait le prochain support à $565, soit environ 3,5 % plus bas. Cette zone a arrêté plusieurs ventes depuis fin 2025.
Au-delà du graphique, le principal catalyseur reste la Réserve fédérale. Des baisses de taux attendues pourraient faire baisser les taux hypothécaires et raviver la demande des constructeurs pour le bois. Un ralentissement plus profond du marché immobilier, en revanche, pourrait avoir des répercussions sur les actifs à risque, y compris la crypto.
Les prochaines sessions devraient révéler si les conditions de survente déclenchent un rebond ou si l'avertissement sur le logement devient plus fort.
Source : BeInCrypto
