Le profit d'Upbit s'est effondré au deuxième trimestre. L'opérateur Dunamu a enregistré une baisse de 85 % de son bénéfice d'exploitation alors que les frais de transaction se sont taris sur la plus grande plateforme d'échange de crypto-monnaies de Corée du Sud.
Le dépôt est arrivé trois mois après que Samsung, Hana Bank et Hanwha ont dépensé environ 1,5 milliard de dollars pour investir dans l'entreprise. Ensemble, ils détiennent désormais près d'un cinquième de celle-ci.
Les marges bénéficiaires d'Upbit passent de 88 % à 14 %
Dunamu a déposé son rapport semestriel auprès du Service de supervision financière de Corée du Sud vendredi. Le bénéfice d'exploitation trimestriel s'est élevé à 23,5 milliards de wons, soit environ 17 millions de dollars. Un an plus tôt, ce chiffre était de 108 millions de dollars.
Les revenus à eux seuls ne l'expliquent pas. Les revenus du deuxième trimestre ont chuté de 39 %. Les coûts d'exploitation ont suivi une autre tendance et ont augmenté de 13 %.
La pression se reflète dans la marge. En 2021, Dunamu transformait 88 wons de chaque 100 wons de revenus en bénéfice d'exploitation. Au dernier trimestre, il n'en a conservé que 14.
Les frais ont causé des dommages. Les revenus de commission de la plateforme de trading Upbit ont chuté de 49,8 % au premier semestre pour atteindre 395,5 milliards de wons, soit près de 279 millions de dollars. Cette seule ligne représente 97 % de tout ce que Dunamu gagne.
L'ensemble du marché a diminué avec lui. Le volume des cinq échanges de wons autorisés en Corée a chuté de 49,5 % au deuxième trimestre pour atteindre 146,4 milliards de dollars, selon les données de CoinGecko.
Une taxe de 22 % sur les gains en crypto arrivera en janvier 2027, une des raisons pour lesquelles le volume de trading en baisse de la Corée pourrait ne pas rebondir rapidement. Pendant ce temps, Upbit a continué à réduire son conseil d'administration, en supprimant trois altcoins en septembre.
Le prix que personne n'a bougé
Voici la partie délicate. Les affiliés de Samsung, Hana Bank et Hanwha Investment Securities ont chacun payé 439,252 wons par action lorsqu'ils ont investi dans Dunamu en mai, soit environ 310 $. Cela a valu à l'entreprise près de 15,3 trillions de wons.
La fusion en attente de Dunamu avec Naver Financial utilise toujours le même chiffre. Les prix d'échange des actions évaluent Dunamu à 439,252 wons, inchangé depuis la signature de l'accord en novembre 2025.
Donc, le prix n'a pas bougé. L'entreprise qui le sous-tend a évolué.
Les actionnaires votent sur l'accord entièrement en actions le 19 novembre. La date a été repoussée deux fois pendant que la Commission coréenne du commerce équitable examine l'association. L'achèvement est désormais prévu pour le 31 décembre.
Dunamu a blâmé la liquidité plus faible sur les marchés mondiaux des actifs numériques, ainsi que l'appétit des investisseurs affaibli qui a suivi.
L'entreprise a également déclaré qu'elle respecte à la lettre la loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels. Cette loi régit les échanges coréens depuis juillet 2024. Dunamu dit qu'elle met à niveau ses systèmes internes pour éliminer le trading déloyal.
Pour les institutions qui ont investi, une question se pose maintenant clairement. Elles ont payé un prix fixé avant que cet effondrement n'atteigne les comptes. En novembre, elles votent pour savoir si cela tient toujours.
Source : BeInCrypto
