Nvidia publie ses résultats mercredi, et le président de la Fed, Kevin Warsh, prend la parole à Jackson Hole vendredi. Les stratèges en actions s'attendent à peu de réaction du marché à ces deux événements, mais les analystes crypto ne s'accordent pas sur le prochain mouvement de Bitcoin.
Dans le Halftime Report de CNBC, la PDG de Gilman Hill Asset Management, Jenny Harrington, a soutenu qu'aucun des deux événements ne ferait bouger les actions. Elle a déclaré que la croissance des bénéfices, et non les résultats de Nvidia ou la rhétorique de la Fed, est ce qui propulse le rallye de cette année.
Le cas d'une réaction crypto déjà en cours
Selon certains analystes, Bitcoin n'a pas besoin du discours de vendredi, ni des résultats de Nvidia mercredi, pour évaluer où en est la liquidité. Le Trésor a déjà élargi ses rachats d'obligations la semaine dernière, faisant baisser les rendements à long terme et propulsant la crypto à la hausse.
L'analyste senior de Bernstein, Gautam Chhugani, a qualifié cette réaction de schéma historique, et non d'un événement isolé.
Historiquement, Bitcoin a eu une réaction positive à l'expansion de la liquidité.
Gautam Chhugani, analyste senior, Bernstein
Le co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a fait un argument similaire la semaine dernière. Il a dit aux investisseurs qu'éviter les actifs risqués après l'action du Trésor serait une erreur. Si la liquidité est ce qui propulse ce rallye, le ton de Warsh vendredi pourrait avoir moins d'importance que ce que le Trésor a déjà fait.
Pourquoi d'autres voient plus de place pour Bitcoin pour bouger
Tous les bureaux ne s'accordent pas à dire que la réaction a épuisé son cours. Dans une note avant le rallye de cette semaine, QCP Capital a décrit la configuration comme équilibrée plutôt que directionnelle. La firme a déclaré que la plage de Bitcoin restait testée, mais non rompue.
Le stratège macroéconomique en chef des États-Unis de TD Securities, Oscar Munoz, voit les choses différemment. Il soutient que la communication limitée de Warsh depuis mai a nui à la crédibilité de la Fed. Ce scepticisme donne au discours de vendredi une réelle capacité à faire bouger les marchés.
La crypto-monnaie porte également une variable que les actions ne partagent pas. Warsh a cédé un portefeuille personnel de participations dans la blockchain avant sa confirmation. Il a également nommé un investisseur en Bitcoin pour co-diriger un groupe de travail de la Fed. Tout commentaire sur la politique des actifs numériques pourrait faire bouger la crypto indépendamment du débat sur les taux.
L'argument en faveur des actions pour ignorer Nvidia et la Fed repose sur les mathématiques des bénéfices que les investisseurs ont déjà verrouillées. La crypto-monnaie manque de cet ancrage. Cet écart est la raison pour laquelle l'argument pris en compte se déplace moins clairement entre les deux marchés.
Source : BeInCrypto
