BlackRock a facilité plus de 5 milliards de dollars en échanges de Bitcoin contre des actions d'ETF à partir de portefeuilles privés dans son fonds IBIT, après avoir réduit la taille minimale pour de telles transactions en nature à 1 million de dollars en juillet.
Ce changement offre aux investisseurs un moyen de conserver une exposition au Bitcoin tout en déplaçant la garde vers une structure d'ETF réglementée, les préoccupations de sécurité autour de la garde personnelle ajoutant à l'attrait.
BlackRock abaisse la barrière pour les échanges d'ETF Bitcoin
Comme indiqué dans un rapport de Bloomberg, le iShares Bitcoin Trust de BlackRock a d'abord ouvert son processus de création en nature aux portefeuilles privés avec un minimum de 25 millions de dollars, un seuil qui est tombé à 1 million de dollars en juillet.
Le volume total d'IBIT pour ces conversions a dépassé 5 milliards de dollars, contre plus de 3 milliards de dollars lorsque Bloomberg a d'abord rapporté la tendance en octobre dernier. Le processus peut prendre plus d'une semaine à compléter, selon Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, et des demandes arrivent maintenant de clients tant à l'intérieur qu'à l'extérieur des États-Unis.
Mitchnick a lié la croissance à des craintes de sécurité telles que des enlèvements, des situations de rançon et des échecs de garde, disant que ces incidents « les motivent à effectuer ce changement pour tout ou une partie de leurs avoirs. »
Échanger du Bitcoin contre des actions d'ETF permet également aux détenteurs d'éviter de déclencher une imposition immédiate sur les plus-values dans de nombreux cas, puisque le BTC est échangé plutôt que vendu directement.
Bitwise a réduit son minimum en nature de 100 millions de dollars au lancement à 50 millions de dollars, puis maintenant à 3 millions de dollars ; le directeur des investissements Matt Hougan a déclaré que le processus fonctionne désormais "plus comme un tapis roulant."
Chez Morgan Stanley, les conversions en nature représentent environ 5 % à 7 % des quelque 560 millions de dollars du fonds MSBT selon le rapport, bien que la responsable mondiale des ETF, Ally Wallace, ait noté : "il y a un long processus d'éducation lié à ce type de transaction." Pendant ce temps, 21Shares a en moyenne environ 5 millions de dollars par transaction en nature au cours des trois derniers mois, selon le responsable des marchés de capitaux, Alistair Perry.
Le mécanisme s'est également étendu au-delà du Bitcoin, avec Grayscale et VanEck traitant désormais des échanges en nature pour Ethereum (ETH), et Bitwise les gérant pour ETH et Solana (SOL).
Chez Grayscale, les échanges en nature représentent désormais 62 % des créations brutes de Bitcoin et 63 % des créations d'Ethereum, contre 28 % et 57 % respectivement en mars, a déclaré Krista Lynch, responsable du trading et des marchés de capitaux de l'entreprise, à la publication.
Juste Ce Goulot d'Étranglement
Il y a un problème majeur dans l'arrière-plan qui retarde encore ces échanges. Chaque échange en nature doit encore passer par un participant autorisé ou un teneur de marché prêt à prendre en charge la crypto, ce qui ajoute des coûts et aide à expliquer pourquoi le service a commencé avec les plus grands détenteurs.
Mais la bonne nouvelle est que les émetteurs s'attendent à ce que les minimums continuent de baisser à mesure que de plus en plus d'intermédiaires développent cette capacité.
Tout cela se passe avec le BTC qui grimpe à nouveau au-dessus de 81 000 $ pour la première fois depuis mai, avec ses ETF au comptant attirant plus de 2,5 milliards de dollars depuis le 17 août, portant le total du mois à un peu plus de 3 milliards de dollars jusqu'à présent. Cela marque les plus gros flux de fonds depuis octobre 2025, avec encore quelques jours de négociation avant la fin du mois.
Source : CryptoPotato
