Le département de recherche de Grayscale a averti cette semaine que la corrélation du Bitcoin avec l'or a grimpé au-dessus de 50 %, un changement que le gestionnaire d'actifs présente comme le retour du commerce de dévaluation.
Cette découverte marque un retournement brusque par rapport aux années récentes, lorsque le Bitcoin se négociait fréquemment en phase avec les actions de croissance plutôt qu'avec des actifs tangibles.
Comment Grayscale a mesuré le changement du Bitcoin vers l'or
Dans une note récente, Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a rapporté que la corrélation du Bitcoin sur 90 jours avec l'or est passée de près de zéro au début de l'année à plus de 50 %. Pendant la même période, sa corrélation avec le Nasdaq 100 a chuté de plus de 60 % à environ 33 %.
Pandl a déclaré que ce changement pourrait refléter un regain d'intérêt des investisseurs pour la rareté du Bitcoin, son indépendance monétaire et son rôle en tant que réserve de valeur, selon la série de recherches en cours de Grayscale. Il s'est abstenu de proposer un objectif de prix spécifique lié à cette découverte.
« ... Alors que les déséquilibres fiscaux se creusent et que les investisseurs réévaluent le pouvoir d'achat à long terme des monnaies fiduciaires, le Bitcoin peut servir d'alternative rare et liquide aux côtés de l'or. Cette combinaison de rareté et de moteurs de rendement différenciés peut faire du Bitcoin un ajout convaincant à un portefeuille diversifié moderne », a déclaré le responsable de la recherche de Grayscale.
Suivez-nous sur X pour obtenir les dernières nouvelles au fur et à mesure qu'elles se produisent.
Le commerce de dévaluation fait référence à l'argument selon lequel les actifs durs, à offre limitée, tendent à s'apprécier à mesure que les monnaies fiduciaires perdent leur pouvoir d'achat au fil du temps.
Ce cadre a gagné en traction alors que la dette fédérale américaine a dépassé 40 trillions de dollars, avec des déficits fiscaux persistants renouvelant l'attention sur les alternatives rares à la liquidité.
Pourquoi le changement de corrélation avec l'or est important
L'or a déjà connu une longue période haussière cette année, renforçant le récit selon lequel les investisseurs se tournent vers des couvertures traditionnelles contre la faiblesse des devises.
La corrélation croissante du Bitcoin avec l'or, plutôt qu'avec les actions technologiques, suggère qu'une partie de ce flux pourrait maintenant s'étendre aux actifs numériques également. Pandl a soutenu que le Bitcoin et d'autres actifs numériques rares pourraient entrer dans un régime de marché plus favorable dans ces conditions.
La recherche plus large de Grayscale cette année a à plusieurs reprises lié l'action du prix du Bitcoin au commerce de dévaluation, y compris une note de janvier qui décrivait le décalage de l'actif par rapport à la faiblesse des devises dans un contexte d'incertitude réglementaire.
«… La croissance incontrôlée de la dette publique sape la crédibilité des monnaies fiduciaires et pousse les investisseurs à rechercher des réserves de valeur alternatives comme l'or physique et certaines cryptomonnaies - dans les actifs numériques, nous pensons que le soi-disant « commerce de dévaluation » bénéficiera principalement au Bitcoin, à l'Ethereum et au Zcash… », a noté Pandl.
Cependant, cette constatation décrit le point de vue de recherche d'une entreprise plutôt qu'un résultat de marché réalisé. La corrélation mesure comment les actifs ont évolué ensemble dans le passé, pas où les prix iront ensuite, et une fenêtre mobile de 90 jours peut changer rapidement si les conditions du marché évoluent.
La relation du Bitcoin avec l'or et les actions a significativement changé au cours d'une seule année civile auparavant, et Grayscale lui-même a souligné des périodes où le Bitcoin a suivi les actions technologiques de beaucoup plus près que les métaux précieux.
Abonnez-vous à notre chaîne YouTube pour regarder des leaders et des journalistes fournir des analyses d'experts..
Source : BeInCrypto
