Un investissement de 1 000 $ dans Walmart lors de son introduction en bourse en 1970 vaudrait aujourd'hui environ 38,9 millions de dollars. Cela fait de Walmart la plus grande introduction en bourse de l'histoire des États-Unis, en termes de retour sur investissement.
Le résultat est frappant car l'introduction en bourse de Walmart était minuscule selon les normes modernes. Elle a levé moins de 5 millions de dollars. SpaceX, qui a réalisé la plus grande introduction en bourse de l'histoire des États-Unis en juin dernier, a levé des dizaines de milliards. Alors, comment une si petite cotation a-t-elle produit un retour aussi énorme ?
Comment les divisions d'actions ont transformé 1 000 $ en 38,9 millions $
Lorsque Walmart est devenu public en octobre 1970, il a vendu 300 000 actions à 16,50 $ chacune, levant juste 4,95 millions de dollars. Ses actions sont devenues beaucoup plus précieuses au cours des 56 années suivantes. Mais regarder le prix de l'action de Walmart aujourd'hui ne raconte qu'une petite partie de l'histoire. La clé est les divisions d'actions.
Une division d'actions donne aux investisseurs plus d'actions sans changer la valeur totale de leur investissement à ce moment-là. Si une entreprise effectue une division deux pour une, par exemple, quelqu'un détenant une action possède soudainement deux actions.
Walmart a fait cela 12 fois depuis son introduction en bourse. En conséquence, une action Walmart achetée en 1970 s'est transformée en 6 144 actions aujourd'hui.
« Le chiffre que la plupart des gens citent pour ces entreprises est faux, et il est faux dans la même direction à chaque fois… Le vrai chiffre est plus proche de 3 885 000 %, et tout l'écart est dû à douze divisions d'actions que l'arithmétique a omises », lit-on dans un commentaire du rapport, citant un analyste de marché de Taurex.
Coca-Cola montre le même effet encore plus clairement. Une action Coca-Cola achetée lorsque l'entreprise a commencé à être cotée en 1919 est devenue 9 216 actions après 11 divisions d'actions. À des prix actuels, ces actions valent environ 830 000 $.
Les bénéfices de Nvidia ont déjà réorganisé la liste
Nvidia a déjà bougé, avec l'étude, qui a utilisé sa clôture du 26 août à 209,66 $, classant le fabricant de puces cinquième, avec un investissement de 1 000 $ valant 8,39 millions $.
Les bénéfices du Q2 de Nvidia ont montré que le chiffre d'affaires a atteint 96,2 milliards $, en hausse de 106 % en un an. Les ventes de centres de données ont augmenté de 117 %. L'action a ensuite gagné 8,7 %.
Avec l'action NVDA près de 226 $ vendredi, ce même investissement vaut environ 9 millions $. Nvidia dépasse donc McDonald's. Elle est à environ 350 000 $ de Home Depot.
Un classement de 56 ans a changé en une seule session.
La leçon pour les acheteurs de SpaceX et Anthropic
Le plus grand retour d'IPO ne signifie pas la croissance la plus rapide. Nvidia a composé à environ 39 % par an, contre 21 % pour Walmart. Walmart a simplement eu 56 ans pour croître.
Tenir aussi longtemps est la partie difficile. Nvidia est devenue publique juste 14 mois avant l'effondrement de la bulle Internet, lorsque le Nasdaq a finalement perdu près de 80 %.
Le classement a également trois limites importantes :
- Cela exclut des décennies de dividendes de sociétés telles que Coca-Cola, McDonald’s et Walmart.
- Cela suppose que les investisseurs ont acheté au prix de l'introduction en bourse, auquel la plupart des investisseurs particuliers n'ont pas accès.
- Cela ne compte que les entreprises qui ont survécu suffisamment longtemps pour devenir des gagnantes.
Même Walmart a encore des semaines difficiles. Ses actions ont chuté de presque 6 % la semaine dernière après un rare échec de ventes.
Pour les acheteurs d'IPO d'aujourd'hui, la question plus importante est ce qui se passe au cours des prochaines décennies. SpaceX a fixé le prix de ses actions à 135 $ et a ouvert à 150 $, avec son introduction en bourse record valorisant l'entreprise à plus de 2 trillions de dollars.
Anthropic pourrait suivre cet automne avec une levée encore plus importante.
Aucune des deux n'a encore scindé ses actions. L'histoire de Walmart montre pourquoi cela pourrait finalement avoir de l'importance.
Source : BeInCrypto
