Dell Technologies publie ses résultats du deuxième trimestre fiscal mardi après la clôture, et le marché des options se prépare à une forte réaction. Les contrats expirant le 4 septembre impliquent une variation d'environ 11 % dans chaque direction.
Le straddle à la monnaie, un appel et un put associés au même strike, coûtait environ 52 $ par rapport à la clôture de 456,01 $ de Dell lundi. Les acheteurs ne réalisent un profit que si l'action évolue davantage.
Ce que Dell a prévu et ce que les analystes attendent
Dell a prévu un chiffre d'affaires de 44 milliards à 45 milliards de dollars pour le trimestre, un bénéfice ajusté d'environ 4,80 $ par action, et environ 15,5 milliards de dollars de revenus provenant des serveurs AI. Il s'attendait à ce que son groupe de solutions d'infrastructure, la division serveurs et stockage, croisse d'environ 75 %.
Zacks Investment Research place le consensus à 4,72 $ par action sur cinq prévisions. Dell a gagné 2,10 $ au trimestre de l'année précédente.
La barre est haute car le trimestre précédent l'a réinitialisée. Le chiffre d'affaires a atteint 43,8 milliards de dollars lors du premier trimestre record de Dell, en hausse de 88 % d'une année sur l'autre, et les bénéfices ajustés de 4,86 $ ont largement dépassé l'estimation de Wall Street.
La direction a ensuite relevé les prévisions de chiffre d'affaires pour l'année entière à 167 milliards de dollars au point médian et a augmenté son objectif de serveurs AI à 60 milliards de dollars. Les actions ont grimpé d'environ 260 % en 2026 en raison de cette demande en intelligence artificielle.
« Nous avons enregistré 24,4 milliards de dollars de commandes en IA et reconnu 16,1 milliards de dollars de revenus provenant des serveurs IA. Nous augmentons nos attentes en matière de revenus des serveurs IA pour l'exercice 27 à 60 milliards de dollars, ce qui montre que l'opportunité IA ne montre aucun signe de ralentissement », a déclaré Jeff Clarke, vice-président et directeur des opérations de Dell, dans le communiqué trimestriel.
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Les chiffres qui feront bouger l'action de Dell
Les commandes et le carnet de commandes comptent désormais plus que le chiffre d'affaires principal. Dell a enregistré 24,4 milliards de dollars de commandes en IA le trimestre dernier et a terminé avec un carnet de commandes IA record de 51,3 milliards de dollars.
Les marges sont le deuxième test. Les serveurs IA génèrent des marges plus faibles que le stockage, et le directeur financier David Kennedy a signalé que les puces mémoire, les processeurs et les disques durs constituent des goulets d'étranglement d'approvisionnement.
Dell a également décrit un marché des pièces en inflation qui oblige à des réajustements fréquents des prix, donc un dépassement de revenus associé à des marges plus faibles serait mal perçu. Les noms des centres de données ont déjà subi des prises de bénéfices après de grandes hausses.
Wall Street reste encore optimiste. Parmi 15 analystes couvrant l'action, 11 la notent comme un achat et quatre comme une conservation, avec un objectif moyen de 523,54 $ et un minimum de 434 $.
Le propre dépassement trimestriel de Nvidia n'a suscité qu'une réaction modeste la semaine dernière. Que Dell augmente à nouveau ses prévisions pour l'année entière, et ce qu'il dit sur l'approvisionnement de la seconde moitié de l'année, décidera quel côté du straddle paie.
Source : BeInCrypto
