Le rallye de Bitcoin en août fait face à un test plus difficile alors qu'une nouvelle demande d'ETF rencontre des attentes croissantes pour une politique monétaire américaine plus stricte. La cryptomonnaie se maintient au-dessus de 77 100 $, mais son prochain mouvement pourrait dépendre de la capacité de la nouvelle liquidité à compenser les risques de hausse des taux, selon Bitfinex Alpha.
Cette tension était évidente dans l'action récente des prix de Bitcoin. Bitcoin a clôturé au-dessus de 80 000 $ le 27 août pour la première fois depuis mai, terminant à 80 256 $ après avoir brièvement atteint 81 500 $. Il est ensuite tombé à 76 857 $ après que les remarques de Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, à Jackson Hole ont poussé les marchés à réévaluer les perspectives des taux américains.
Bitcoin se maintient malgré les craintes liées aux taux
Le recul est survenu alors que les marchés ont augmenté la probabilité implicite d'une hausse des taux en septembre, passant de la fourchette des 30 % à environ 60 %. Warsh a également souligné l'objectif d'inflation de 2 % de la Réserve fédérale et a suggéré que la politique monétaire pourrait ne pas être encore suffisamment restrictive.
Malgré le changement dans les attentes concernant les taux, Bitcoin a montré une certaine résilience. Il a clôturé vendredi avec seulement environ 3 % de baisse et est resté au-dessus des sommets de la fourchette précédente tout au long du week-end. Bitfinex a identifié 77 100 $ comme un niveau de support important en volume après qu'il a aidé à définir la rupture de Bitcoin en août.
La demande continue d'ETF a peut-être contribué à soutenir cette résilience. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré 924,5 millions de dollars de flux nets la semaine dernière malgré 202 millions de dollars quittant les produits vendredi. Les fonds avaient attiré 3,04 milliards de dollars au cours des neuf sessions précédentes, montrant une demande continue malgré les attentes changeantes concernant la politique monétaire américaine.
Au-delà des ETF, la liquidité des stablecoins reste également pertinente pour le marché crypto plus large car elle peut fournir du capital pour les actifs numériques. Cependant, le rapport de Bitfinex pointe plus directement vers la demande d'ETF comme un moteur clé des conditions de liquidité actuelles du Bitcoin.
Le positionnement du marché reste stable
Le marché des dérivés du Bitcoin est resté relativement contrôlé pendant le rallye, selon le rapport. L'intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels a atteint 55,6 milliards de dollars, soit environ 20 % au-dessus du début d'août, tandis que les taux de financement et la base des contrats à terme sont restés contenus.
Pendant ce temps, les données on-chain indiquent un changement dans la propriété du Bitcoin. Les portefeuilles détenant entre 1 000 et 10 000 BTC ont réduit leurs soldes d'environ 50 500 BTC depuis fin juin, tandis que les portefeuilles de garde des échanges et des ETF ont ajouté environ 59 100 BTC.
Source : CryptoPotato
