Le fondateur de Pantera Capital, Dan Morehead, qualifie le plan d'achat d'obligations élargi du Trésor américain de bluff qui a échoué. Il lie le rallye de 26 % de Bitcoin en août directement à cela.
S'exprimant sur Bloomberg Crypto, Morehead a soutenu que les investisseurs ont vu à travers le mouvement du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, presque immédiatement.
Le rachat qui a échoué
Le 19 août, Bessent a doublé les rachats d'obligations du Trésor pour alléger les coûts d'emprunt. Le programme permet au gouvernement de racheter sa propre dette pour influencer les rendements obligataires. Le plafond est passé à au moins 4 milliards de dollars par opération.
Morehead a déclaré que l'augmentation semblait minuscule par rapport aux 2 trillions de dollars d'obligations que le Trésor doit vendre chaque année. En soulignant l'écart, il a soutenu que cela ne faisait qu'exposer la profondeur du problème de la dette plutôt que de le résoudre.
« Cela a échoué parce que tout le monde pouvait voir qu'ils sont à trois ordres de grandeur. »
Dan Morehead, fondateur de Pantera Capital, Bloomberg
Le meilleur août de Bitcoin depuis 2021
Bitcoin a grimpé de 26 % en août, son mois le plus fort depuis novembre 2025. Cela a marqué le premier août net positif depuis 2021, atteignant brièvement 81 000 $. BTC se négociait près de 77 258 $ au moment de la publication, selon les données de BeInCrypto.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, a adopté un ton différent à Jackson Hole. Il a soutenu qu'une croissance plus forte pourrait faire grimper les taux et réduire l'attrait des actifs sans rendement comme le bitcoin. L'or et Bitcoin ont tous deux reculé après le discours, donnant à la thèse haussière de la dette de Morehead sa plus claire opposition à ce jour.
Morehead a qualifié la crypto de commerce macro qui bénéficie chaque fois que les gouvernements continuent d'accroître leur dette. Il a cité l'appel de Pantera selon lequel le Bitcoin atteindrait un sommet à 117 542 $ le 10 août 2025, une prévision qui s'est maintenue. Il a soutenu que le même modèle de cycle de quatre ans indique maintenant une nouvelle hausse une fois ce repli terminé.
Le fait que le Bitcoin atteigne son sommet le jour exact où Pantera l'a annoncé des années plus tôt signifie que le repli actuel correspond au même scénario, selon Morehead. Il a déclaré que le modèle s'est maintenu pendant les 13 années où son fonds l'a suivi.
Morehead s'attend à ce qu'une nouvelle hausse commence vers la fin de cette année, suivie d'une autre période de deux à trois ans.
Source : BeInCrypto
