Le marché baissier du Bitcoin est terminé, dit l'analyste technique Eric Crown. Son dernier signal de confirmation a été déclenché lorsque le Bitcoin a clôturé août à 78 581 $, dépassant son seuil d'environ 12 900 $.
Septembre est le mois suivant, et Crown n'en attend pas grand-chose. Il l'appelle un mois vide, avec un recul précoce probable avant qu'octobre ne prenne le relais.
Le dernier signal du marché baissier du Bitcoin de Crown a été déclenché en août
Dans une interview avec BeInCrypto enregistrée le 26 août, Crown a déclaré qu'un seul élément restait sur sa liste de contrôle de renversement macro.
Il avait besoin que le Bitcoin termine le mois au-dessus de 65 708 $. Cette clôture ferait remonter l'oscillateur stochastique mensuel hors de sa zone baissière. Le dernier croisement de ce type a eu lieu en janvier 2023.
« J'ai juste besoin de voir ce mois se terminer au-dessus de 65 700 $. Et regardez, il y aura des reculs en cours de route, bien sûr, mais je cherche généralement à ce que ce marqueur reste stable et monte. »
Le Bitcoin a clôturé le mois à 78 581 $ sur Binance. BTC se négociait près de 77 341 $ au moment de la rédaction, en baisse de 1,9 % sur 24 heures.
L'indicateur macro plus large de Crown avait déjà été déclenché des mois plus tôt. Il combine la volatilité, le pourcentage en dessous du sommet, les lectures de peur et de cupidité, la saisonnalité et les extrêmes de momentum.
Ces signaux sont apparus tout au long des bas 60 000 $, bien avant le rallye d'août. Crown cadre la conclusion en probabilités plutôt qu'en certitudes.
« À mon avis, oui. J'ai vu ce que j'avais besoin de voir et tout se résume toujours à des probabilités et pour moi, la probabilité est plus grande que le Bitcoin va généralement augmenter à partir d'ici plutôt que de diminuer. »
D'autres participants du marché ont tiré des conclusions similaires. Les grands détenteurs, ou baleines, ont accumulé pendant l'été. Le directeur général de Strive, Matt Cole, a appelé le creux à la fin août.
Septembre est un « mois vide », pas un crash
Crown a fortement contesté la réputation de septembre en tant que pire mois pour le Bitcoin. En termes de rendements mensuels médians, il se classe troisième pire, derrière août et décembre.
Août affiche une perte médiane de 7,5 %, pourtant ce mois d'août a gagné près de 25 %. En excluant 2011 et 2014, deux années de marché baissier profond. Le rendement moyen de septembre s'améliore alors à une perte de seulement 0,1 %.
Les trois derniers mois de septembre ont tous clôturé en vert, à 4 %, 7,4 % et 5,4 %.
« En fin de compte, ce que septembre est… c'est un mois vide. Vous ne voyez vraiment pas grand-chose. Vous voyez un léger gain, une légère perte ici et là. »
Cependant, le mois se divise en deux. Historiquement, les 16 premiers jours affichent une perte médiane de 8,5 %. Appliqué à la clôture d'août, cela pointe vers environ 71 900 $.
Après le point médian, cette médiane devient positive à 6,5 %. Crown associe ce retournement à trois événements. La Réserve fédérale se réunit, les données économiques arrivent, et l'expiration du quadruple witching a lieu. Les précédentes impressions d'inflation ont déjà fait bouger le BTC de manière significative cette année.
Où Crown achète le premier repli
Crown s'attend à une faiblesse précoce pour reconnecter Bitcoin avec sa moyenne mobile exponentielle hebdomadaire à cinq périodes, ou 5 EMA. Cette moyenne est actuellement de 73 294 $, soit environ 5 % en dessous du spot.
Les retraits après une grande bougie hebdomadaire tournent généralement autour de 5 %, a-t-il déclaré. C'est bien moins que les 10 % à 15 % que de nombreux traders attendent. Le plus grand retracement se produit généralement environ 60 jours après le premier mouvement majeur à la hausse, ce qui pointe vers octobre.
Crown a estimé les chances que le BTC touche cette moyenne au cours d'une semaine donnée à 71,5 %. Plus de deux échecs consécutifs se produisent seulement environ 14 % du temps.
Son pire scénario déclaré est la 21 EMA hebdomadaire à 70 923 $.
Trois méthodes distinctes convergent maintenant vers la même zone. La 21 EMA est à 70 923 $, la médiane de la première moitié de septembre implique environ 71 900 $, et le niveau d'invalidation de Crown est de 70 000 $.
Crown a déclaré qu'il avait l'intention d'acheter cette première baisse de septembre. Il prévoit d'ajouter à ses positions à long terme plutôt que de trader autour de cela. La clôture hebdomadaire la plus forte de Bitcoin depuis 2024 à la fin août est ce qui a réinitialisé ces moyennes.
Le marché baissier de Bitcoin est terminé : qu'est-ce qui briserait cette thèse
Le cas de Crown n'est pas encore confirmé sur la structure des prix. Sa séquence de retournement nécessite un plus bas plus élevé, un test du précédent plus haut, puis un plus haut plus élevé.
Bitcoin a les deux premiers. Le pic d'août à 81 260 $ s'est arrêté juste en dessous du précédent plus bas hebdomadaire près de 83 000 $.
« Vous avez raison en ce moment. C'est absolument un plus bas plus élevé. Techniquement parlant, c'est un léger plus bas plus élevé juste là, mais c'est un plus bas plus élevé néanmoins. »
Il a également reconnu le point de vue largement partagé selon lequel le Bitcoin devrait atteindre son point bas environ un an après son sommet d'octobre. Il ne se positionne pas pour cela.
Crown soutient que l'actif se comporte désormais différemment. À son avis, le Bitcoin se négocie comme un fonds négocié en bourse, se consolidant dans de larges plages avant de monter. Ce régime affaiblit le timing strict des cycles.
Tous les analystes ne s'accordent pas à dire que le point bas est atteint. Benjamin Cowen a déclaré à BeInCrypto que la crypto est à 62 % en dessous de sa valeur juste, le moins cher depuis 2010. Il s'attend toujours à ce que le point bas soit plus proche de novembre.
« Tant que le Bitcoin est au-dessus de plus ou moins 70 000 dollars, tout va bien. Je n'ai aucun problème avec ça. Si le Bitcoin devait commencer à perdre 70 000 dollars, d'accord, je reconsidérerais sérieusement tout ce que j'ai dit ici. »
Sa feuille de route permet un mouvement vers les hauts 80 000 $. Un retracement de 10 % à 15 % suivrait, amenant le BTC dans les 70 000 $ avant une montée plus régulière.
Les calculs de fin d'année sont plus serrés qu'ils n'apparaissent au premier abord. Crown mesure depuis le point bas de septembre jusqu'à la clôture de décembre. Cette fenêtre s'est fermée positivement neuf fois en 15 ans, avec un gain médian de 33,5 %.
Appliqué aux niveaux actuels, le point bas de septembre doit rester au-dessus d'environ 74 900 $ pour atteindre six chiffres. Un troisième trimestre positif nécessite que le BTC soit au-dessus d'environ 58 000 $ à la fin du mois. Ce résultat a précédé un quatrième trimestre positif six fois sur huit.
Octobre reste son argument saisonnier le plus fort. Son rendement médian est de 12,8 %, avec des gains dans 10 des 14 dernières années.
Source : BeInCrypto
