Nvidia annonce ses résultats du deuxième trimestre le 26 août, et Wall Street connaît déjà le chiffre clé. Les analystes s'attendent à environ 92 milliards de dollars de revenus et un bénéfice par action de 2,08 $, soit le double du chiffre de l'année précédente.
Le rapport est attendu dans 14 jours. Nvidia a prévu 91 milliards de dollars, donc un dépassement est presque supposé. Ce à quoi s'attendre au-delà de cela est là où les analystes se divisent.
Ce que Wall Street attend des résultats du deuxième trimestre de Nvidia
L'appel commence à 17h00 ET. Il couvre le trimestre qui s'est terminé le 26 juillet. Nvidia a fixé la barre elle-même en mai. Elle a atteint 91 milliards de dollars, plus ou moins 2 %, avec une marge brute proche de 75 %. Ces chiffres proviennent des prévisions de l'entreprise.
Le trimestre de l'année précédente rend les calculs faciles. Nvidia a gagné 1,05 $ par action sur 46,7 milliards de dollars de revenus. Atteindre 92 milliards de dollars doublerait presque le chiffre d'affaires.
Une mise en garde sur le chiffre des bénéfices. TipRanks place le consensus à 2,08 $ provenant de 37 analystes. Zacks, suivi par Nasdaq, montre 2,01 $ provenant de 11. L'écart est petit, mais il détermine ce qui compte comme un dépassement.
Les analystes sont presque tous positifs. Parmi les 37 suivis, 36 notent l'action comme un Achat et un comme un Maintien. L'objectif moyen se situe près de 310 $, avec des estimations allant de 250 $ à 500 $.
Les traders de crypto-monnaies ont leurs propres raisons de regarder. Le rapport de Nvidia de novembre 2025 a fait grimper le Bitcoin au-dessus de 91 000 $. Le sentiment sur l'IA influence désormais les deux marchés.
Nvidia a dépassé ses propres prévisions pendant trois trimestres consécutifs
Le dépassement est attendu car cela continue de se produire. La taille de celui-ci change à peine.
- Nvidia a prévu 54 milliards de dollars pour le trimestre d'octobre 2025 et a livré 57 milliards de dollars.
- Elle a prévu 65 milliards de dollars pour janvier et a livré 68,1 milliards de dollars.
- Ils ont également prévu 78 milliards de dollars pour avril et ont livré 81,6 milliards de dollars.
C'est un dépassement de 3 milliards de dollars, 3,1 milliards de dollars, puis 3,6 milliards de dollars. Chaque chiffre provient des propres publications trimestrielles de Nvidia.
Bank of America s'attend à 94 milliards à 95 milliards de dollars cette fois-ci. C'est un dépassement de 3 milliards à 4 milliards de dollars. Cela se situe exactement à l'intérieur du schéma.
Donc, la surprise serait un petit dépassement, pas un grand.
Le taux de croissance est la partie que personne ne met en avant
Ici, la situation change. La croissance des revenus d'un trimestre à l'autre a été proche de 20 % trois fois de suite.
La prévision de revenus de 91 milliards de dollars de Nvidia implique une croissance de seulement 11,5 %. Même les 95 milliards de dollars de Bank of America représentent 16 %. Les deux sont le rythme le plus lent depuis plus d'un an.
Le chiffre d'une année sur l'autre semble toujours énorme à environ 97 %. Cela est dû au fait que la base de comparaison est petite, pas parce que l'élan se construit.
Bien que cela ne signifie pas que la demande s'estompe, cela explique pourquoi un résultat supérieur aux attentes peut ne pas beaucoup faire bouger l'action.
Le chiffre de guidance attendu est de 108 milliards de dollars
L'analyste de Bank of America, Vivek Arya, modélise une guidance pour le troisième trimestre de 107 milliards à 108 milliards de dollars. Les analystes estiment actuellement environ 104 milliards de dollars. Arya maintient une note d'Achat et un objectif de 350 $.
L'analyste de Goldman Sachs, James Schneider, maintient une note d'Achat avec un objectif de 285 $. Il s'attend à un potentiel de hausse significatif par rapport à la guidance. Il avertit également que la barre est haute après une hausse de 12 % en deux semaines.
Les estimations de Goldman pour 2026 et 2027 sont respectivement de 6 % et 19 % au-dessus du consensus. Les traders peuvent peser cela par rapport à la prévision actuelle du prix de l'action Nvidia.
Le marché des options a également voté. Les contrats expirant le 28 août impliquent un mouvement de 6,75 %, ou une fourchette proche de 209 $ à 239 $. L'action se négociait autour de 224 $ mercredi après avoir clôturé à 217,50 $ la veille.
Ce qui pourrait mal tourner entre Vera Rubin et les coûts de mémoire
Nvidia a mis sa plateforme Vera Rubin en production complète le 31 mai. Les expéditions commencent à l'automne.
« L'IA agentique est un nouveau type de charge de travail. Une invite peut lancer un voyage de raisonnement, de récupération, d'utilisation d'outils et de génération de réponses en mille étapes. Vera Rubin a été conçue pour ce moment », Jensen Huang, fondateur et directeur général de Nvidia, dans l'annonce de l'entreprise.
- La mémoire est le problème de coût.
Cela représente désormais 40 % à 50 % du coût de construction d'un système. Cette part était auparavant de 15 % à 20 %.
Bank of America voit toujours les marges se maintenir autour de 73 % à 74 %. Sur les racks Rubin, l'impact sur la mémoire est d'environ 60 points de base. Les systèmes de pods plus grands pourraient en prendre 500.
- Puis il y a la question du financement.
Nvidia a investi environ 70 milliards de dollars dans des partenaires, dont 30 milliards dans OpenAI et 10 milliards dans Anthropic. Les critiques disent que cela soutient son propre carnet de commandes.
Bank of America l'évalue à 15 % des flux de trésorerie disponibles qu'elle prévoit pour 2026 et 2027. Les sceptiques restent imperturbables. L'inquiétude alimente le débat sur la bulle de l'IA.
Les fournisseurs pointent dans l'autre sens. Le carnet de commandes record de Supermicro pour l'IA a montré une demande qui n'a pas refroidi.
À surveiller le 26 août
La configuration est inhabituelle. Nvidia pourrait dépasser de 4 milliards de dollars et décevoir quand même, car l'attention s'est déplacée vers le trimestre d'octobre.
Les investisseurs veulent également des preuves que la demande est externe. Ce doute a grandi une fois que Nvidia a commencé à financer ses propres clients.
Attendez-vous à ce que la diapositive de prévisions compte plus que le dépassement. Que 108 milliards de dollars y apparaissent pourrait donner le ton pour les mois à venir.
Source : BeInCrypto
