Grayscale a dit à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de laisser les règles des fonds négociés en bourse (ETF) de crypto-monnaie tranquilles. De nouvelles limites coûteraient de l'argent aux investisseurs et ne leur apporteraient rien.
Le gestionnaire d'actifs a déposé sa demande le 31 août, le dernier jour de la période de commentaires. La SEC examine si ces fonds ont besoin de leur propre règlement.
Grayscale trace une ligne sur les règles des ETF de crypto-monnaie
La SEC a ouvert l'examen le 30 juin avec 27 questions. La crypto-monnaie est l'un des sept types d'actifs concernés.
Le président Paul Atkins a souligné l'échelle. Les actifs des ETF ont triplé depuis 2019. Certains sponsors ont déjà mis en attente de nouveaux lancements pendant que l'examen se poursuit.
Une question touche de près Grayscale. Le mot « ETF » devrait-il appartenir uniquement aux fonds enregistrés en vertu de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940 ?
Grayscale a répondu non. Ses produits de crypto-monnaie au comptant, y compris l'ETF Zcash en attente, sont plutôt des fiducies de marchandises. Elle les gère de cette manière depuis 2013.
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Le directeur juridique Craig Salm est allé plus loin.
« Le terme ETF décrit avec précision la réalité économique des fiducies de marchandises négociées en bourse, et restreindre son utilisation aux sociétés d'investissement enregistrées créerait de la confusion chez les investisseurs plutôt que de la résoudre », lit-on dans un extrait de la lettre de commentaire.
Le retard de 81 jours derrière l'argument
Grayscale s'est également opposé à la réécriture de la règle 6c-11. Cette règle de 2019 permet aux ETF de se lancer sans approbation au cas par cas.
Ajouter des limites de portefeuille ou des interdictions de classes d'actifs ferait augmenter les frais, a déclaré la société. Les actionnaires paient cette facture.
Sa preuve la plus convaincante est son propre dossier. Le personnel de la SEC a approuvé une règle de cotation NYSE Arca pour le fonds crypto à cinq actifs de Grayscale le 30 juin 2025. La Commission a ensuite suspendu la décision.
Le fonds n'a pas été négocié sur l'échange jusqu'au 19 septembre, une attente de 81 jours. Grayscale souhaite maintenant un processus de pré-dépôt confidentiel avec une fenêtre de réponse du personnel de 45 jours.
La fenêtre est fermée. La demande d'ETF crypto a refroidi depuis le boom des lancements.
La loi de 1940 au centre de ce combat fête ses 86 ans cette année. Ce que la SEC en fait fixe le rythme pour chaque fonds crypto encore en attente.
Source : BeInCrypto
