Le prix du sucre a grimpé de près de 30 % en cinq semaines. Il a atteint 18,15 cents la livre jeudi, son plus haut niveau depuis avril 2025.
La hausse a commencé le 3 août, à 13,97 cents. Trois chocs d’offre l’ont alimentée, tandis que les fonds spéculatifs ont amplifié le mouvement.
Pourquoi le prix du sucre s’envole
Les sucreries brésiliennes ont réorienté la canne, du sucre vers l’éthanol. Avec un Brent proche de 94 dollars le baril, le carburant est plus rémunérateur, et la fermeture du détroit d’Ormuz maintient les coûts énergétiques à un niveau élevé. Les sucreries avaient couvert moins de la moitié de leur production en début de campagne et ont donc réagi rapidement. La production de sucre dans le Centre-Sud a chuté de 26,3 % sur un an en juin, selon l’UNICA.
L’Inde est, quant à elle, passée du côté des acheteurs. New Delhi a interdit les exportations en mai, puis autorisé l’importation d’un million de tonnes de sucre brut en franchise de droits jusqu’au 31 octobre. Il s’agit de son premier achat d’envergure depuis la campagne 2017-2018. Les prix intérieurs ont atteint un sommet inégalé depuis 16 ans, et le gouvernement a limité les stocks des acheteurs en gros à 15 jours.
Les prévisionnistes ont également revu leur estimation du bilan mondial. Green Pool prévoit un déficit de 3,2 millions de tonnes pour 2026-2027, tandis que StoneX table sur 1,7 million de tonnes. Covrig Analytics et Czarnikow anticipaient toutes deux des excédents en juin.
Czarnikow prévoit désormais un deuxième déficit en 2027-2028. Un puissant El Niño accroît les risques pour les récoltes de canne en Inde et en Thaïlande, une menace signalée par Goldman en juin.
Analyse technique du prix du sucre : cap sur 19,48 cents
Le graphique hebdomadaire suit le retracement de la baisse amorcée à 23,38 cents. En août, le sucre a franchi à la hausse le niveau de Fibonacci de 0,236, à 15,58 cents, transformant cette zone en support potentiel.
Le cours se situe désormais au retracement de 0,5, à 18,28 cents. La bougie de jeudi a atteint 18,58 cents avant de refluer, ce qui montre que la résistance a tenu lors de cette première tentative.
Une clôture hebdomadaire au-dessus de 18,28 cents ouvrirait la voie au retracement de 0,618, à 19,48 cents. Ce niveau coïncide avec la moyenne mobile à 200 semaines, orientée à la baisse, ce qui renforce son rôle de résistance. Le niveau de 0,786, à 21,20 cents, se situe plus haut.
À la baisse, le retracement de 0,382, à 17,08 cents, constitue un premier support. Une correction plus profonde pourrait ramener le cours à 15,58 cents.
Les volumes ont fortement augmenté au cours des trois dernières semaines, ce qui témoigne de la conviction derrière la cassure. Le RSI hebdomadaire affiche également son niveau le plus élevé depuis avril 2023. Pour l’instant, le momentum favorise donc les haussiers sur les matières premières.
Fin août, les opérateurs gérés détenaient 207 100 contrats nets acheteurs, un sommet sur deux ans, après avoir été vendeurs nets en mai. Toutefois, le positionnement encombré pourrait accentuer tout retournement.
Source : BeInCrypto
