Le Bitcoin (BTC) s’échange autour de 78 257 $, après être repassé sous les 80 000 $, un niveau qui, selon les analystes, doit être franchi pour que la liquidité revienne. Les données on-chain montrent un recul de la pression vendeuse, mais aucun nouvel acheteur sur le marché au comptant ne s’est encore manifesté.
Le recul de la pression vendeuse a davantage contribué à la hausse que l’arrivée de nouveaux acheteurs. Les traders sur les marchés à terme ont mené le rebond, tandis que les flux au comptant restent neutres.
La pression vendeuse s’essouffle alors que les détenteurs cessent de vendre à perte
Les détenteurs ont, dans l’ensemble, cessé de vendre à perte : le profit et la perte réalisés nets sont repassés en territoire positif et le SOPR des détenteurs à long terme s’établit à 1,2.
XWIN Japan a ajouté que les adresses d’accumulation contrôlent environ 2,3 millions de BTC. Les déposants ont également montré peu d’empressement à transférer leurs bitcoins vers les plateformes d’échange à l’approche des 80 000 $.
Par ailleurs, les fonds spéculatifs ont fait la même analyse et réduit leur exposition vendeuse. La pression macroéconomique a ensuite mis ce socle à l’épreuve.
Les créations d’emplois en août se sont établies à 162 000, contre un consensus de 53 000, portant à près de 60 % la probabilité d’une hausse des taux en septembre.
Selon Wintermute, le Bitcoin a tout de même clôturé la semaine en hausse de 3,45 %, alors qu’une réévaluation des anticipations vers une politique plus restrictive entraîne généralement les cryptomonnaies à la baisse, comme les actions.
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La demande au comptant et la liquidité sur les plateformes d’échange restent faibles pour le Bitcoin
Malgré le rebond, la demande au comptant n’a pas encore apporté la même confirmation. Le CVD (delta de volume cumulé) sur 90 jours des marchés au comptant reste neutre. À l’inverse, les acheteurs sur les marchés à terme ont pris la tête du rebond, a indiqué l’analyste Darkfost.
Les conditions de liquidité restent également contrastées. Les réserves de stablecoins de Binance ont atteint un sommet de plus de 50 milliards de dollars au cours de ce cycle, avant de diminuer de près de 7 milliards. Le mois dernier, toutefois, 1,6 milliard de dollars sont revenus dans les réserves.
La variation sur 90 jours de la capitalisation boursière des stablecoins sur Binance s’est également améliorée. Elle est remontée de -17 % à -1,6 %. Darkfost estime que cette reprise est réelle, mais trop lente pour soutenir à elle seule le mouvement.
« Même s’il s’agit d’une évolution positive à court terme, la reprise reste poussive et doit gagner en vigueur pour être vraiment significative », a déclaré l’analyste.
La demande institutionnelle constitue une source de soutien plus solide. Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin cotés aux États-Unis ont attiré 986,9 millions de dollars au cours de la semaine terminée le 4 septembre.
La séquence d’entrées de capitaux sur le marché des ETF s’est ainsi prolongée pour une troisième semaine, portant le total des entrées sur cette période à environ 3,8 milliards de dollars.
La demande pour les ETF ne se traduit toutefois pas nécessairement par des achats immédiats sur les marchés spot ouverts. Une prime Coinbase négative et des ratios de dépôts des baleines élevés restent des signaux d’alerte.
XWIN Japan considère donc qu’un franchissement durable des 80 000 dollars, conjugué à une demande spot plus forte, constituerait la confirmation la plus claire d’un virage haussier.
« Un franchissement net du seuil des 80 000 dollars devrait être la clé pour permettre enfin à la liquidité de revenir durablement », a ajouté Darkfost.
Les prochains tests approchent déjà. Les données de l’IPC américain sont attendues le 11 septembre, suivies de la réunion de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre. Ces deux publications permettront de vérifier si les vendeurs restent à l’écart.
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Source : BeInCrypto
