Le Bitcoin (BTC) s’apprête à vivre l’une des semaines les plus déterminantes de l’année jusqu’ici : la Réserve fédérale annoncera mercredi sa décision sur les taux de septembre, puis la Banque du Japon lui emboîtera le pas deux jours plus tard.
Les marchés estiment à environ 85 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base de la Fed. Selon XWIN Japan, la vraie question n’est pas de savoir si les taux vont bouger, mais plutôt quel ton adopteront les deux banques centrales une fois leur décision annoncée.
La Fed, la BOJ et une menace commerciale se télescopent
XWIN Japan a exposé le scénario qui l’inquiète le plus : une hausse simultanée des rendements américains et du yen. Des taux américains plus élevés resserrent la liquidité mondiale, tandis qu’un yen plus fort risque d’accélérer le dénouement des opérations de portage financées en yens, incitant les investisseurs à réduire leur exposition au risque sur les actions et les cryptomonnaies en même temps.
Le Brent s’est échangé au-dessus de 100 dollars et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a approché les 5 %, ravivant les craintes inflationnistes à l’approche de la décision. Une fois les réunions terminées, XWIN recommande aux traders de surveiller les rendements américains, l’USD/JPY, les flux des ETF Bitcoin au comptant et la demande sous-jacente, car c’est là, selon l’entreprise, que le véritable test commence.
Comme CryptoPotatoComme cela a été rapporté précédemment, la situation a rapidement évolué : les créations d’emplois aux États-Unis en août ont atteint 162 000, soit trois fois plus que prévu par les économistes, et la hausse annuelle des prix à la production s’est accélérée à 5,4 %. La publication de l’IPC de la semaine dernière a confirmé une inflation globale de 3,4 %, et le BTC a réagi en passant d’environ 82 400 dollars à moins de 78 000 dollars depuis le discours prononcé par le président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole, suivi de données supérieures aux attentes.
Mardi apporte également son propre catalyseur : un vote de procédure au Sénat sur le CLARITY Act, qui doit recueillir 60 voix pour avancer.
La situation se complique aussi sur le plan politique : le président Donald Trump a menacé de cesser tout commerce avec les pays qui affichent un déficit commercial avec les États-Unis si la Fed ne baissait pas ses taux. Or, les marchés tablent désormais plutôt sur une hausse, soit l’inverse de ce qu’il souhaite.
Hupzy, de Spot On Chain, a qualifié la situation de « catalyseur macroéconomique binaire présentant un risque asymétrique entre les différentes classes d’actifs », avertissant qu’une hausse pénaliserait les actifs non rémunérateurs, tandis qu’un infléchissement politique soulèverait des questions quant à la crédibilité du dollar.
Une évolution des cours toujours agitée à l’approche de l’échéance
Lors du dernier pointage, le BTC s’échangeait à quelques centaines de dollars de 78 000 $, en légère hausse sur 24 heures, mais en baisse d’environ 2,5 % sur une semaine. Il a tout de même progressé d’environ 23 % au cours des 30 derniers jours. Il reste également près de 39 % en dessous de son plus haut historique, à plus de 126 000 $, atteint en octobre dernier.
Les flux des ETF, quant à eux, ont évolué en sens opposés : les fonds Bitcoin au comptant ont enregistré 462,73 millions de dollars de sorties sur les quatre séances de la semaine dernière, leur première semaine dans le rouge depuis la mi-août. Les ETF sur l’ETH ont, eux, continué d’attirer des fonds, avec notamment 216,41 millions de dollars d’entrées vendredi, alors que la deuxième cryptomonnaie mondiale atteignait un sommet sur huit mois.
Source : CryptoPotato
