Le régulateur financier britannique étudie la possibilité d’exclure entièrement l’or tokenisé de la réglementation des fonds, une mesure qui pourrait changer l’usage des coffres londoniens où sont entreposés les lingots.
La Financial Conduct Authority (FCA) présentera cette idée lundi, a rapporté le Financial Times.
La FCA veut que l’or londonien cesse de rester immobile
L’or tokenisé confère à son détenteur une créance sur la blockchain correspondant à des lingots physiques entreposés dans un coffre par un émetteur.
Des acteurs du secteur ont indiqué à la FCA que l’incertitude quant à l’application à l’or tokenisé des règles britanniques relatives aux organismes de placement collectif (CIS) ou aux fonds d’investissement alternatifs (AIF) pourrait freiner son développement. Ces deux régimes limitent les personnes autorisées à en acheter.
Le régulateur indique donc qu’il pourrait travailler avec le Trésor à une dérogation ciblée à ce périmètre réglementaire. Cette exemption pourrait concerner certains jetons adossés à l’or ou certaines infrastructures du marché de l’or.
« Contrairement aux actions ou aux titres de créance, qui sont déjà émis, négociés et réglés par l’intermédiaire d’infrastructures de marché électroniques matures, la tokenisation pourrait faciliter la division et le transfert d’un actif traditionnellement physique et complexe sur le plan opérationnel sur les marchés numériques », indiquera-t-elle lundi, selon le FT.
L’enjeu est national. Le World Gold Council estime que Londres représente près de 70 % des volumes mondiaux de transactions sur l’or. Dans le même temps, la Chine bâtit un centre rival pour le négoce de lingots et cherche à attirer les mêmes flux.
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Les émetteurs offshore dominent le marché que Londres convoite
Les deux principaux jetons adossés à l’or sont émis en dehors du périmètre réglementaire britannique. Tether Gold (XAUT) adosse une valeur d’actifs distribués de 2,63 milliards de dollars, tandis que Pax Gold (PAXG) en adosse 1,87 milliard, selon RWA.xyz.
L’activité progresse pour les deux. Le volume mensuel des transferts a atteint 3,70 milliards de dollars pour XAUT et 1,61 milliard pour PAXG, en hausse de 10,91 % et 14,10 % sur 30 jours.
La FCA estime que cette mesure pourrait permettre d’utiliser davantage des réserves de lingots de Londres comme garantie. Par ailleurs, la Banque consultera également plus tard cette année sur la possibilité d’autoriser les chambres de compensation à accepter des garanties tokenisées.
Elle envisage également d’inclure des actifs tokenisés, notamment des stablecoins, dans son cadre monétaire en livres sterling, qui fournit des financements aux institutions financières.
Les responsables de la FCA indiquent qu’aucune décision n’a été prise. Reste à voir si une exemption s’appliquera aux acheteurs particuliers ou si elle se limitera aux services de gros qui mettent des garanties en gage.
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Source : BeInCrypto
